🇺🇸 Главное с пресс-конференции главы ФРС Кевина Уорша

🗣 Эта пресс-конференция, вероятно, продлится ещё 15–20 минут, поэтому я не хотел бы заранее судить о её итогах.

🗣 Пресс-конференции могут быть очень полезным способом общения с домохозяйствами, бизнесом и широкой общественностью — в том числе через вас, журналистов. У меня был замечательный наставник Джордж Шульц. Он говорил, что пресс-конференции полезны, но, когда вы их проводите, нужно быть уверенным, что вам действительно есть что сказать.

🗣 Сегодня, как мне кажется, нам было что сказать. Мы заявили о своей твёрдой приверженности ценовой стабильности, а также о готовности пересмотреть сложившиеся подходы, чтобы двигать Федеральную резервную систему вперёд.

🗣 Мы хотели показать вам и американскому народу, что это не просто абстрактные размышления. Это конкретная работа. Мы собираемся привлечь лучшие умы — как внутри Федеральной резервной системы, так и среди известных мне специалистов из бизнеса, экономики, академической среды, технологий и других областей.

🗣 Именно этим мы будем здесь заниматься — искать истину. Думаю, в результате появятся новые и интересные идеи.

🗣 Сегодня мы уже внесли некоторые изменения. Я ожидаю, что впереди их будет ещё больше. И некоторые из них вполне могут заслуживать отдельной пресс-конференции.

🗣 Инфляция остаётся повышенной относительно цели комитета в 2%. Отчасти это отражает шоки со стороны предложения, которые привели к росту цен в отдельных секторах, включая энергетику.

🗣 Далее в этом же абзаце говорится, что Федеральная резервная система обеспечит ценовую стабильность. Комитет потратил немало времени на выработку этой формулировки — не только в течение последних двух дней, но и в рамках нескольких раундов обсуждений за последние недели.

🗣 Именно это мы сейчас готовы сказать об инфляции. Но наша решимость выполнить поставленную задачу сильна, единодушна и совершенно однозначна.

🗣 На мой взгляд, именно такого ясного сигнала нам не хватало последние пять лет. И мы собираемся это исправить.

❗️ Большая часть данных, которыми пользуются центральные банки и другие государственные органы США, собирается при помощи устаревших методов опроса.

❗️ Система национальных счетов, описывающая американскую экономику, во многом основана на представлении об экономике, которое мало похоже на экономику США 2026 года.

❗️ Используются опросы, в которых не удаётся получить необходимый уровень отклика. В них задаются вопросы, которые могли быть вполне уместны поколение назад, но сегодня уже не так актуальны.

❗️ Поэтому даже в отношении официальной статистики я готов рассмотреть рекомендации рабочей группы и наших собственных специалистов о том, как привести её в соответствие с современными требованиями, используя новые аналитические методы.

🗣 Добавлю ещё одно. Практически каждый руководитель частной компании управляет бизнесом на основе информации, поступающей в режиме реального времени. Эти данные почти не пересматриваются и показывают, что произошло буквально только что.

🗣 Как вы знаете, денежно-кредитная политика воздействует на экономику с длительными и непредсказуемыми временными задержками. Поэтому нас прежде всего интересует, что происходит прямо сейчас.

❗️ Нас меньше интересуют отголоски прошлого. Некоторые данные, которые мы получаем, именно такими и являются.

🗣 Например, мы ждём первой пятницы месяца, чтобы увидеть отчёт по занятости или другие показатели, которые могут быть лишь отражением уже прошедших событий. Возможно, после третьего пересмотра они становятся довольно полезными, но нам приходится принимать сложные решения в реальном времени.

🗣 Нам необходимо уменьшить диапазон статистической погрешности.

🗣 Я совершенно открыт к использованию множества новых источников данных. Мы можем учиться у частного сектора, реформировать официальную статистику и применять новые аналитические методы, которые намного совершеннее простого деления показателей на базовые и небазовые.

🗣 Я считаю, что финансовые рынки работают лучше всего, когда они реагируют на происходящее.

🗣 Они становятся менее эффективными, когда главный вопрос звучит так: «Как Федеральная резервная система отреагирует на новые данные?»

🗣 Чем больше рынки следят за реальной экономикой и самостоятельно определяют, какие данные важны и надёжны, а какие менее значимы, тем точнее они могут оценивать наиболее вероятные сценарии и крайние риски.

⚡️ Рыночные цены, вероятно, являются важнейшим источником информации для центральных банков.

🗣 Но если финансовые рынки лишь повторяют то, что ранее сказала Федеральная резервная система, мы фактически теряем этот важнейший источник информации и перестаём его видеть.

❗️ Я хотел бы создать систему, в которой мы снимем эти шоры. Рынки будут следить за данными, которые считают надёжными, а мы будем следить и за данными, и за реакцией рынков.

🗣 Тогда через рыночные цены мы получим более качественную информацию и сможем принимать более обоснованные решения. Конечная цель остаётся той же, о которой я говорил в самом начале: обеспечить ценовую стабильность.

🗣 На столе находилось только одно предложение. Никакие другие варианты не обсуждались.

🗣 Даже обсуждение этого единственного предложения было довольно ограниченным. Группа поддержала его единогласно и однозначно.

❗️ В этом и других центральных банках принято рассматривать несколько альтернативных вариантов. Сегодня у нас был только один.

🗣 Я не собираюсь заранее говорить, что произойдёт в будущем. Но перед нами стоял один главный вопрос. Мы его рассмотрели, в течение двух дней провели хорошую семейную дискуссию и, как мне кажется, в итоге пришли к более сильной позиции.

дополняется...

📰 Подписаться на Darth Traders