Последний месяц по динамике цены был жёстким. Но важно посмотреть в историю, чтобы понять масштаб ликвидаций в “чёрную пятницу” (10 октября) и как может выглядеть восстановление.
Ликвидации на $19 млрд 10/10 стали крупнейшей практически мгновенной потерей капитала и сокращением плеча, которые когда-либо видел наш рынок. Хотя обстоятельства были другими, по масштабу это было даже больше, чем во время FTX.
Как и после FTX, в последующий период компании, которые понесли крупные убытки и имели внебиржевое кредитное плечо, были вынуждены сокращать долги. Для этого им нужно было продавать активы. И часто те активы, которые у них оставались — это высококачественные ликвидные, которые использовались как залог (BTC / ETH).
Затем кредитные условия ужесточаются. Компании начинают осторожнее выдавать займы, пересматривая кредитоспособность заёмщиков и обновляя риск-модели в более консервативную сторону (или модели сами реагируют на свежую волатильность и, учитывая что многие из них придают больший вес текущим событиям, требования к займу автоматически становятся жёстче).
Далее, если всё это происходит ближе к концу года, компании начинают фиксировать налоговые убытки, что дополнительно увеличивает давление продаж.
После FTX весь этот цикл занял примерно полтора месяца. И когда давление ослабло, последовавшее восстановление было быстрым и мощным. Это запустило невероятный год, когда ETH вырос примерно на 90%.
История, скорее всего, не повторится идеально, но будет рифмоваться. Самый длительный шатдаун правительства в истории США, совпавший с этим ликвидационным событием, усложняет прогнозирование сроков восстановления. Но я точно знаю, что рынок сегодня гораздо более устойчив, чем в 2022. Просто посмотрите на глубину текущей просадки — мы извлекли уроки с прошлого раза.
Сойдёт ли это напряжение завтра или через несколько недель — никто не знает. Но любые шатдауны заканчиваются, доступ к кредиту восстанавливается, и когда рынок оказывается смещён в одну сторону, разворот может быть очень резким.
Рынки чаще всего растут быстрее всего именно тогда, когда все уверены, что вершина уже пройдена…
Это выжимка из видео, которое записали сегодня, с аналитикой и мыслями по 👑 Биткоину. Завтра выйдет!
Со стримом пока тяжко, много дел накопилось 🙈
@DAOPilot 🔝 Летим в WEB3 вместе!