Токенизация акций и облигаций меняет инфраструктуру рынка.
Сейчас активы можно дробить на маленькие доли, торговать ими 24/7, быстрее проводить расчеты и свободнее перемещать между платформами.
Для акций возможность купить небольшую долю уже давно существует у брокеров. Но для облигаций, частного кредитования, фондов и недвижимости это намного интереснее - там минимальный размер инвестиции исторически мог быть достаточно большим.
В чем преимущество токенизации?
Обычная акция обычно остается внутри инфраструктуры брокера. Токенизированный актив потенциально можно вывести на другую площадку, использовать как залог под кредит или встроить в другой финансовый продукт. То есть актив становится не только доступнее, но и намного мобильнее.
По сути токенизация пытается сделать с акциями и облигациями примерно то же, что стейблкоины сделали с долларом: сам актив не меняется, но использовать его становится намного проще.
И здесь уже становится интересно смотреть на криптопроекты, которые могут забирать value от роста этого рынка.
Очевидно, что от роста токенизации выигрывает и вся инфраструктура вокруг нее - блокчейны, биржи, лендинг и другие протоколы, но занимательнее смотреть на проекты, для которых RWA это уже основная ставка и источник роста бизнеса:
ONDO - один из самых прямых игроков в токенизированных облигациях и акций.
SYRUP / Maple - ставка на private credit и onchain lending.
PLUME - инфраструктура и отдельная сеть под RWA.
CFG / Centrifuge - инфраструктура для токенизации фондов, private credit и других институциональных активов.
Но важно: Centrifuge планирует перейти от CFG-токена к equity, поэтому как ставка именно на токен CFG эта история может быть временной.
CC / Canton - институциональная сеть под RWA, где банки и финкомпании выпускают, перемещают и рассчитываются токенизированными активами.
При этом у многих крупных игроков рынка своего токена вообще нет, ведь большинство из этих 35B принадлежит структурам вроде BlackRock и Franklin Templeton, поэтому выбор прямых ставок на этот тренд пока довольно ограничен. Но сама ставка здесь намного шире отдельных токенов.
Если токенизация продолжит расти такими темпами, через несколько лет вопрос будет уже не в том, какие активы пришли onchain, а какие еще туда не пришли.