CryptoKogan

Ловушки CLARITY

❗️❗️❗️В пятницу должно состояться слушание CLARITY Act - закона, который может перевернуть игру задать тон крипторегулированию в США. В том числе, от него ожидают условий для притока институциональных средств в крипту.

Мы посвятим несколько постов подготовке к ключевым этапам в принятии CLARITY и их последствиям.

“Бычий” сценарий тут выглядит базовым: CLARITY движется к успеху, лонги движутся к прибыли. Но. Это не прогноз однозначного роста, а сценарий, где выиграют не все и не сразу.

Поэтому давайте, на всякий случай, разберем потенциальные ловушки.

1️⃣Классическое buy the rumor, sell the news. Если Биткоин продолжит расти до пятницы, позитивные ожидания по CLARITY будут частично уже заложены в цене. Особенно, если к пятнице рынок успеет перегреться.

2️⃣Ожидания vs реальность. Сейчас рынок думает, что CLARITY примут и вскоре поток ликвидности обрушится на крипту. Но не исключено, что мы увидим задержки и проволочки перед исполнением, дополнительные сложности от регулятора, время на адаптацию. Это может привести к разочарованию от того, что обещанный успех откладывается на месяцы.

3️⃣Слишком ярко выраженная победа традиционных финансов. Если основной капитал пойдет в регулируемую инфраструктуру: биржи, стейблкоины, токенизацию, это может привести в долгосроке к падению немалого количества токенов, категории которых мы разберем парой постов позже.

Феномен RobinHood и его последствия для монет

Крупный американский брокер запустил токенизированную торговлю. Многие из Вас видели эту новость и описания впечатляющих успехов RobinHood Chain. Мы пережевывать это не будем. Сосредоточимся на двух вопросах: где теперь будут деньги и почему.

Бенефициары.

✔️Эфириум, на котором RH построил инфраструктуру. Ранее были опасения, что TradFi - игроки запустят в таких целях свои L1, что приведет к оттоку ликвидности из крупных сетей - кандидатов на интеграцию с традиционными финансами.

Опасения сохраняются. Но. RobinHood создали прецедент, пока удачный. Почему они выбрали Эфириум? Им не нужна была самая быстрая сеть. Им не нужна была самая дешевая. Им нужна была самая надежная для этого рискованного хода.

Теперь Эфириум еще на шаг отдалился от звания Схемы Понци. Теперь он еще более уважаемая инфраструктура. И доходная - огромные оброты пошли через инфраструктуру сети в виде газа от операций в RobinHood Chain.

Риски тоже есть. Инфраструктура, на которой все построено - не равно главный выгодоприобретатель.

✔️Из многочисленных L2 - решений Эфириума был выбран Arbitrum. RH решил, что институциональную нагрузку выдержит именно технология Arbitrum Orbit. Согласно условиям программы, 10% чистой выручки распределяется в пользу экосистемы Arbitrum. Сеть приобрела не просто партнера - партнерствами в крипте уже никого не удивишь - а устойчивый источник денежных потоков.

✔️Chainlink никогда такого не было и вот опять выбран официальным оракулом проекта. Он будет отвечать за качество общения между блокчейном и привычными финансами. Монета в целом является бенефициаром моды на токенизацию. Из современных оракулов конкуренцию на финансовом поле ей может составить PYTH.

✔️Как основной публичный AMM был выбран Uniswap, а для кредитования - Morpho. Теперь они получают новый канал ликвидности.

✔️Сектор RWA в целом тоже можно назвать бенефициаром произошедшего. Запуск сети RH подтверждает и усиливает тренд на токенизацию.

🤔 Вы могли подумать, что вся экосистема вокруг Эфириума станет бенефициарами. Растет Эфир - растут и дети. Но. Человек, пришедший в криптосистему через RobinHood, пришел не рестейкать Эфир через ETHFI.

RH строит закрытый пользовательский опыт, где все, что потребителю нужно, он может сделать внутри системы, от покупки летящих в космос акций, до криптокредитования. Это может стать черной дырой свежей розничной ликвидности, а большинство DeFi проектов будут у нее за горизонтом событий.

У “обычной” крипты есть некий порог входа для новичка. Кошельки, сети, и что вообще такое эта Ваша сид-фраза? RH продает тому, кто только приходит в крипту в 2026 году идею “Нажми на кнопочку - получишь результат”.

Возможные проигравшие.

➡️Base от биржи Coinbase. Согласно Token Terminal “Robinhood Chain обогнал Base всего за 1,5 недели. Вчера Robinhood Chain обработал 10,4 миллиона транзакций против 6,4 миллиона у Base”.

➡️Некоторые L1 - конкуренты Эфириума. Мы не можем отрицать, что парадигма изменилась и все большее влияние на крипту, особенно после принятия CLARITY, будут оказывать крупные игроки традиционных финансов. Выстрелят те монеты, которые, забыв свои децентрализованные мечты, сумели понравиться новой криптовласти.

➡️Конкуренты Arbitrum среди L2 Эфириума. Если корпоративные клиенты начнут выбирать Arbitrum Orbit, до остальных институциональная ликвидность рискует не дотечь.

P. S. Да, RH привели в крипту много новых пользователей. Но. В случае торговли токенизированными акциями, они не обязательно будут осознавать, что пользуются криптой. Вы же не осознаете, каким протоколом пользуетесь, когда смотрите видео с котятами в интернете.

Но есть один момент. У интернета нет токенов, которые можно купить.

Станут ли инфраструктурные токены нового “финансового интернета” выгодоприобретателями создаваемой им ценности? Пишите свой ответ в комментариях.

Организационное объявление.

➡️В чате нашей мечты разные трейдеры публикуют свои точки зрения, аргументируют их и КУЛЬТУРНО обсуждают. Для этого Вам предоставлены все права и свободы.

❗️Мы очень ценим Ваше творчество. За время такой политики в чате показали себя интересные личности с развитыми способностями к анализу.

Но недавние стычки показали, что творчество надо модерировать.

Вы по прежнему можете присылать Ваши анализы и сделки, обсуждать творчество других. Но.

Все посты - аргументируем. Не "Я открыл шорт в SUI", а " Я открыл шорт в SUI, потому что..." И пара слов после потому что. Или картинка с анализом.

Не "Твой пост бесполезен", а "Не согласен с Вашей точкой зрения, потому что..."

Если это мягкое увещевание не подействует, введём четкие правила. Нарушил - сидишь сутки на мьюте.

Давайте уважать время, личные границы и усилия друг друга.

Мы ожидали, что заинтересованные лица примутся спасать Биткоин вербальными интервенциями о Clarity Act. Но не так быстро.

Почему рост после этого сообщения Трампа довольно спокойный? И есть вероятность, что он скоро может затухнуть.

1️⃣Слишком очевидный ход.

2️⃣J. P. Morgan обратили внимание на то, что закон хоть и позитивен для крипты, но не для всей - банки могут просто вытеснить открытые блокчейны с поля стейблкоинов.

3️⃣Вера криптанов в то, что заявления Трампа быстро и без проволочек станут реальными действиями, слабеет.

Продолжаем следить за обстановкой вокруг CLARITY.

Специально для Вас взяли комментарий аналитика по макроэкономике из приложения Bitkogan.

▪️Завтра для рынка США произойдут два заметных события из макроэкономики. Сперва будет опубликована статистика по инфляции в июне. Благодаря временной деэкскалции войны на Ближнем Востоке цены на энергию в США, включая топливо для автомобилей, снизились. В результате общий индекс потребительских цен даже может снизиться на 0,1% по итогам июня.

▪️Однако в контексте решения ФРС по процентной ставке важнее более устойчивые тенденции ценового давления. Их лучше отражает базовая инфляция с исключением наиболее волатильных товаров, которая может показать рост на 0,2%. Более сильный рост базовой инфляции может усилить опасения рынков относительно ужесточения политики ФРС, особенно на фоне крепкого рынка труда с хорошим ростом занятости.

▪️После публикации статистики по инфляции в Сенате США даст показания глава американского ЦБ Кевин Уорш. Его слова могут дать большее понимание рынкам, насколько новый руководитель ФРС привержен жесткой борьбе с инфляцией. Хотя сам Уорш не считает необходимым давать сигналы относительно будущих решений, так что полезной информации для рынка может быть мало.

Более подробный материал по инфляции выйдет в среду в приложении Bitkogan.

Ловушка реализовалась.

Произошло это на фоне обострения Иранских событий. Пока Трамп обещает новые удары и называет американцев возможными "ангелами-хранителями" Ормузского пролива, его оппоненты атаковали танкер в Баб-Эль-Мандебском проливе.

По такому случаю, обсудим в ближайшее время в чате запрошенную Вами тему хеджирующих шортов .

На этой неделе нас ждут два интересных события:

1️⃣Публикация данных по инфляции США (завтра в 15:30 по Москве)
2️⃣Слушания по CLARITY Act в Конгрессе США (пятница)

Здесь сама напрашивается следующая картина действий некоторых участников рынка:
◽️использовать геополитику как удобное объяснение слабой реакции на хороший CPI или как усилитель реакции на плохой
◽️закупиться на возникшем в результате этого дне
◽️героически спасти крипторынок позитивом по CLARITY Act
Но это как-то уж слишком грубо. Слишком.

Пост про инфляцию будет ожидать Вас чуть ниже, а польза от CLARITY Act вовсе не так однозначна - об этом тоже напишем отдельный пост с разбором бенефициаров.

Краткий апдейт специально для тех, кто не читает чат 😈

✔️ Медвежья дивергенция в CVD между фьючами и спотом усиливается уже два дня (синие линии).

Рост так и не был поддержан спотовыми покупками. Это может означать, что текущее движение вверх - ловушка.

Сегодня рекомендуем Вам обратить внимание на следующие вещи:

❗️ Биткоин приблизился к очень интересной зоне сопротивления. Первую ее часть, в виде ЕМА200 на 4-хчасовом графике, он уже преодолел. Мы продолжаем удерживать свой лонг, о котором писали, но не исключаем вероятность, что в случае откока из текущей зоны нам может представиться возможность улушить его среднюю цену в районе 58 000 - 60 000.

❗️Открытый интерес в крупных альткоинах растет, ликвидность наконец-то дошла и до них. Особенно выделяется ZEC.

Почему монета, у которой столько рисков, занимает 12-е место по капитализации?

1️⃣Старый, сильный бренд
2️⃣Мощная технологическая основа
3️⃣Малое количество качественных конкурентов (особенно в сфере опциональной приватности)
4️⃣Спрос на приватность растет, несмотря ни на что
5️⃣Высокий спекулятивный потенциал

Которым мы и воспользуемся!

Монета с точки зрения Coinglass

Что нам бросается в глаза на этом графике? Правильно, дивергенция между CVD (довольно высоким, но зависшим в “планке”) и падающим Open Interest. Фандинг при этом умеренно-зеленый, а Long/Short Ratio равняется 0,73. Это может означать, что формируется пауза или разворот восходящего движения последних дней.

P. S. Это - наш первый, экспериментальный разбор в подобном формате в канале. Пишите, что понравилось, чего не хватило, какие у Вас остались вопросы. А у нас вопрос такой:

Монета с точки зрения теханализа

На дневном графике мы видим нашу любимую фигуру - огромный треугольник. Она может говорить нам о “сжатии пружины” перед мощным прорывом.

Ближайшие сопротивления:

➡️522 (уровень 61,8% Фибоначчи от прошлого нисходящего тренда)
➡️500 - шея “Головы и плечей”, возникших перед нисходящим трендом, а также психологический уровень
➡️а также вялое сопротивление 470 (уровень 50% Фибоначчи от прошлого нисходящего тренда). Его монета тестирует прямо сейчас.

Как мы видим, зона сопротивления в целом довольно сильная, поэтому есть вероятность спуститься к нижней границе треугольника.

Вдоль нее пролегает ЕМА200, оказывая монете поддержку.

Поэтому ближайшие сценарии такие:

▪️ZEC пробивает зону 500-522 и открывает дорогу выше, в зону 570-680,
▪️ZEC возвращается тестировать поддержку у EMA200.

Риски на ближайшее будущее

Основной риск - регуляторный.

В США, например, целых три ведомства могут ограничить оборот ZEC:

DOJ (Министерство юстиции США)
OFAC (Управление по контролю за иностранными активами, Минфин США)
FinCEN (Сеть по борьбе с финансовыми преступлениями, Минфин США)

Биржи, обменники, криптоплатёжки обязаны регистрироваться в FinCEN и соблюдать требования AML (Anti-Money Laundering, противодействие отмыванию денег). Если FinCEN считает, что монета делает “структурированное сокрытие финансовой информации”, организация может сделать работу с ней очень обременительной для площадок.

В Европе дела обстоят еще хуже. В июле 2027 года в силу вступает AMLR (регламент по борьбе с отмыванием денег). Предполагается, что XMR и ZEC могут подвергнуться делистингу на тех регулируемых биржах, на которых еще не подверглись, анонимные криптосчета окажутся под запретом, а к поставщикам криптоуслуг предъявят требования, сопоставимые с банковскими.

Zcash, со своей опциональной приватностью, находится в чуть более выгодном положении, чем его основной конкурент - Monero. Но ситуация все равно сложная. Количество приватных адресов в мае 2026 превысило 30%.

Второй риск - разработчики монеты. Их отношение к безопасности. Видели на графике резкое падение в начале июня? Причиной была обнаруженная критическая уязвимость системы Orchard, существовавшая с 2022 года.

Также в этом году было выпущено обновление, исправляющее баг, тянувшийся с 2020 года. Шесть лет.

В силу этих двух рисков, держать актив на протяжении месяцев и лет мы не будем, ограничившись краткосрочными спекуляциями и свинг-трейдами. Сейчас разберем интересные возможности для них.

P. S. Вот так кончается философия свободных, анонимных денег.

Как сеть может проверить транзакцию, не видя саму транзакцию?

Приватность достигается с помощью технологии zk-SNARK:

zk - zero-knowledge (доказательство с нулевым разглашением): можно доказать, что что-то верно, не раскрывая никаких деталей.
S - succinct (краткое): доказательство очень компактное, его легко передать.
N - non-interactive (неинтерактивное): после генерации доказательства не нужно обмениваться множеством сообщений между участниками.
ARK — argument of knowledge (аргумент знания): это доказательство того, что ты знаешь какую-то информацию.

Как это выглядит? Кассиру “Красного и белого” нужно убедиться, что вам есть 18 лет. Но вместо паспорта вы показываете цифровое доказательство "этому человеку больше 18", не раскрывая имя, дату рождения и адрес. Усы, лапы и хвост - вот мои документы!

Монета в числе первых (по информации на их сайте - самая первая) применила технологию доказательств с нулевым разглашением. Это был прорыв. Чем он кончился? Риски перевесили adoption.

Смысл существования ZEC - приватность.

Представьте, что любой человек может посмотреть историю всех ваших банковских переводов за последние десять лет. Представили? Добро пожаловать в “анонимный”, как многие считают, мир крипты.

Аналитики, расследователи уже научились связывать множество адресов с конкретными людьми и организациями. Это произошло потому, что обычно в блокчейне существует ПСЕВДОанонимность: видно, с какого кошелька на какой переведены средства, какова его предыдущая история транзакций.

В Zcash не так. Здесь существуют как приватные адреса (shielded), так и открытые (transparent).

На официальном ресурсе использование shielded адресов сравнили с покупкой в магазине за наличные: никто не знает, откуда Вы взялись, откуда у вас эти сто долларов, и откуда на них следы кокаина, это мы уже от себя. При использовании открытых адресов, данные видны, как обычно.

Запомните один момент: приватность по умолчанию ОТКЛЮЧЕНА. Нам важно это знать при анализе регуляторных рисков. О них поговорим ближе к концу. А пока разберем, какие технологии обеспечивают анонимность.

Слишком приватная монета?

Победитель нашего интерактива выбрал для анализа монету Zcash (ZEC).

Это очень интересный выбор - то ли технологический шедевр, то ли актив без будущего… Читайте ниже серию постов и принимайте взвешенное решение!

Сначала - краткая статистика.

Капитализация: $7,82 млрд.
Объем торгов за сутки: $349,74 млн.
Номер в топе: 12
Предельное количество монет в обращении - 21 млн.
Уже выпущено: 16,76 млн. монет.

Сегодня рекомендуем Вам обратить внимание на следующие вещи:

❗️Сильный перекос плечевых лонгов как на Бинанс, так и в целом по биржам может указывать на новую коррекцию в ближайшее время.

❗️В 15:30 по Москве выйдут данные по рынку труда США.

❗️Конфликт в Иране эскалируется, а в цене Биткоина это пока не заложено.

А на канале объявляется день ZEC - монеты, которую выбрал победитель предыдущего интерактива!

Подведём итоги интерактива!

Наш победитель 🏆🎉🏆
@Barestem со ставкой на 61751.

Он может прислать в комментарии к этому посту монету или сделку на разбор, и мы обязательно о ней напишем завтра!

А теперь - Ваши ставки на следующую неделю - где будет Биткоин 15 июля в 18:30 по Москве?

Цифры без обоснований больше принимать не будем, прием заявок закроем в полночь.

P. S. И, конечно, немного о рынке. Пока падаем на, так сказать, иранском топливе.

В чате писали, что сходим к 62 000, и что оптимизма нет, готовились шортить спекулятивно. Зашортили. Поставили стопы в профит и ждем минуток FOMC сегодня в 21:00 по Москве.

ПРИЕМ ЗАЯВОК ЗАКРЫТ

Не играй в мои игрушки и не писай в мой горшок!

Так мы можем обозначить произошедшее вчера в крипте. В 15:00, как и ожидалось, Майкл Сейлор подтвердил продажу 6 588 Биткоинов, вызвав распродажи на рынке. (И тролльские высказывания в свой адрес "А теперь продай Биткоин, чтобы купить почку обратно").

Теперь представим себя на месте Трампа. Вот мы заработали $1,4 млрд. за год на криптопроектах. Они - наш основной кормилец и мы хотим, чтобы так и оставалось. Нас жестко критикуют (сегодня, например, от Шиффа перепало). А на носу - ноябрьские выборы. Нужно сохранить крипте лицо!

Пожар сразу же стали тушить деньгами и словесными интервенциями.

✔️Eric Trump's American Bitcoin приобрела 500 Биткоинов.

✔️ BlackRock купила 1 308 BTC и 7 546 ETH.

✔️ Трамп весь день позитивно высказывается о крипте.

Затем Биткоин отскакивает вверх и массово ликвидирует шортистов. Этого мы ожидали в предыдущем посте.

Выше был пост о том, что Сейлор может шантажировать рынок. Вчерашний день это практически заявление "Нет, ты не можешь".

P. S. В чате мы предупреждали, что сегодня возможен сложный день. Ложный пробой треугольника уже случился с утра пораньше по Америке. Посмотрим, что принесет нам открытие торговой сессии.

Объемы откупа в Биткоине растут, а самые вкусные шортовые ликвидации расположились на 64 177

Сейлор на днях: Биткоин - это цифровое бессмертие!
Также Сейлор: Биткоин - мое наследие!
Также Сейлор сегодня: продает 3 588 BTC, вызывая локальный разворот вниз.

Вышедший позже PMI особого влияния на рынок не оказал, и это укладывается в нашу недавнюю теорию - крипта стала слабо реагировать на многие раздражители. Отвязка от макроэкономики возможна, но только на время, потом крипторынку придется снова учесть её в цене.

Фандинг сейчас - самый высокий за июль. Long/short Ratio - рос на протяжении "Сейлоровского" падения, при том, что были лонговые ликвидации. Розница пытается откупить Биткоин.

И не только розница - прямо сейчас вышла новость о том, что Eric Trump's American Bitcoin приобрела 500 битков. А сам Криптопрезидент отделался туманными заявлениями, что нечто позитивное "может случиться" - о включении Биткоина в Trumps Accounts. Спасают рынок от Сейлора, как могут. Могут пока плохо, объемы покупок на коррекции вверх снижаются.

Что будем делать сейчас?

Ситуация с продажей, хотя и была ожидаемой, нам не нравится. Скорое окончание скорбных мероприятий по Хаменеи - нравится еще меньше. В пятницу и на выходных в чате мы много обсуждали хеджирование и набор позиции лесенкой. Этим и собираемся заняться на хороших, годных точках входа.

Что по Эфириуму?
На выходных он дважды сходил к заявленной нами в комментах цели 1800, в первый раз - перевернулась в шорт. Сейчас сидим без позиции в монете. В долгосрочной перспективе в пользу монеты может сыграть представленный Бутериным новый роадмэп, но это очень в долгосрок. В него же верит и BitMine - купили 42 197 Эфиров на баланс. Купим и мы! Но не здесь.

Если интересен перевод роадмэпа Эфира с криптанского на общечеловеческий, напишите в комментах, сделаем.

P. S. Совет для Вас. Прямо сейчас сядьте и составьте список монет, в которые было бы перспективно войти в шорт или лонг на той точке входа, которую наметили. Чтобы, когда рынок к ней подойдет, Вы были готовы и действовали по плану, а не хаотично.