Вчера был последний рабочий день Джерома Пауэлла на посту главы ФРС.

▫️Итогом его работы с точки зрения фондового рынка стал среднегодовой рост индекса S&P 500 на 12,88% (третий результат в истории для глав ФРС).

▫️При этом на период Пауэлла пришлось сразу несколько серьёзных кризисов, в частности, пандемия COVID-19.

➡️ Примечательно, что Трамп имел два беспроигрышных варианта поведения:

1️⃣ Спровоцировать падение рынков весной, сняв тем самым перекупленность, и свалить всё на уходящего Пауэлла, обеспечив Кевину Уоршу условия для снижения ставок ФРС во время избирательной кампании промежуточных выборов в Конгресс. Зимой мы считали именно этот сценарий самым вероятным. Падение, кстати, президенту США спровоцировать было бы несложно, учитывая комплекс накопившихся системных проблем (пара твитов 😄).

2️⃣ Заявлять, что Пауэлл — гений, справившийся с невероятно тяжёлыми вызовами, благодаря которому индексы каждый день штурмуют исторические хаи. А кто этого гения в своё время выдвинул на пост главы ФРС? Правильно, другой гений — Дональд Трамп.

➡️ Однако президент США не читает наш канал выбрал политику конфронтации с председателем ФРС, но при этом не смог сделать того козлом отпущения. Очевидно, все карты спутала война с Ираном, как мы уже много раз писали.

✔️ Кевину Уоршу сейчас не позавидуешь. Он получил ускоряющуюся инфляцию, замедляющийся рост ВВП (относительно ожиданий), низкий уровень найма на рынке труда, высокие ставки ФРС и находящийся на исторических хаях фондовый рынок США. Участники торгов избалованы эйфорическим ростом, любая коррекция будет восприниматься ими как катастрофа, винить в которой они будут Уорша.