Хеджирование рисков на крипторынке

Не будем цитировать энциклопедическое определение, сразу перейдем к сути: хедж заключается в том, чтобы у позиции (или нескольких позиций), страхующих основную спекуляцию, не было временнóго распада в пределах горизонта сделки.

➡️ Не все осознают эту важнейшую функцию хеджирования.

❕Опционные конфигурации, работающие немного иначе, мы рассматривать не будем, чтобы не усложнять материал.

▫️Подбирая актив, которым вы будете страховать основную сделку, нужно ориентироваться на временную устойчивость. Простыми словами, в этом активе вы должны иметь возможность зависнуть надолго. Вы «размазываете» риск по временной шкале.

✔️ Представить можно так:

➡️ Актив А — это ставка на победу команды в красных футболках в финале конкретного турнира, где невозможна ничья. Соперником команды в красном является команда в белом.

➡️ Актив Б — это ставка на то, что команда в белом выиграет какой-нибудь турнир в ближайшие 100 лет.
Как вы понимаете, ставка Б не сгорает после завершения матча.

◾️Это упрощенная метафора для понимания основного смысла хеджирования (без опционов).

▫️На фондовом рынке самыми простыми инструментами хеджирования являются неплечевые индексные ETF. Например, SPY, QQQ, IWM — лонговые фонды на S&P 500, Nasdaq-100 и Russell 2000 соответственно. Временной распад минимален (он есть из-за мизерной комиссии), поэтому это отличный хедж при шорте каких-то конкретных акций. При этом задача трейдера — правильно выбрать актив и фонд, а также пропорции в сделке, чтобы комбинация имела смысл. В этом плане с расчетами может помочь ИИ. Шортовые индексные ETF без плечей для хеджа лонга — это SH, PSQ, RWM. При этом шорты даже без плеча имеют бóльший временной распад из-за ребалансировки (эффект компаундинга).

▫️На рынке также популярны плечевые индексные ETF как в шорт, так и в лонг:
↗️ UPRO (лонг 3x S&P 500), TQQQ (лонг 3x Nasdaq-100), URTY (лонг 3x Russell 2000).
↘️ SPXS (шорт 3x S&P 500), SQQQ (шорт 3x Nasdaq-100), TZA (шорт 3x Russell 2000).

❕С плечевыми ETF нужно быть максимально аккуратными, так как они имеют функцию распада, поэтому «зависать» в них нельзя. Эти инструменты подходят опытным трейдерам или могут использоваться как основная спекуляция, которая хеджируется другим активом.

▫️В крипте лучшим хеджем фьючерсных шортов является холд BTC, BNB, XRP, ETH или акций MSTR. Очевидного хеджа фьючерсных лонгов нет — тут нужно применять фантазию и глубокий анализ. Иногда для хеджа лонговых Perpetual Contracts можно брать шортовые ETF из американского фондового рынка. Что-то из упомянутых выше или секторальные ETF связанные с полупроводниками, типа SOXS (тройной шорт SOX, крайне рисковый инструмент).

✔️ На скриншоте справа специально включен список разных ETF, которые есть в вотчлисте автора и которые иногда могут использоваться для хеджа. Для подбора чего-то подходящего конкретно под вашу позицию можете поспрашивать ИИ (только перепроверьте его данные, чтобы не нарваться постфактум на «Ты совершенно прав! Я ошибся…» 🙂)

Продолжение в следующем посте ⤵️