Я не была экономически активна в 2008, но помню как мы с родителями ели пустые макароны. Помню, что это было резко и никто на районе не был готов. И если в 2008 можно было догадаться зашортить или откупать банкротую недвижку, то сейчас все вообще не так очевидно.
Нестандартное падение – это не когда весь рынок красиво падает вниз на графике, а когда схлопывается способность превращать риск в реальные деньги. Это была моя работа оч долго, но я чувствую что она себя уже исчерпала.
Раньше пузырь чаще лопался вокруг одного понятного сектора с проблемой: dotcom 1999 или ипотечные кредиты в 2008. Сейчас риск размазан между публичными AI/tech акциями, private markets, private credit, госдолгом (!), energy/data centers, crypto и рынком труда.
Сейчас легко ошибиться не только в “какие акции держать”, а вообще в секторе для заработка.
Прикинем сценарии:
1️⃣ Не доходные облигации
Проблема начинается не с AI-акций и не с банков, а с рынка госдолга. Например, инвесторы начинают требовать более высокую доходность по длинным облигациям США или других крупных стран: из-за высокого госдолга, инфляционных рисков, дефицитов бюджета или потери доверия к тому, что ставки быстро снизятся. Когда доходности растут, цены уже выпущенных облигаций падают. Риск в том, что большая часть портфелей крупных инвесторов начинает давать убыток. По цепочке это запускает проблемы у всего рынка.
2️⃣Обвалы сильные, но короткие и частые
Сейчас у нас есть: ETF на все что угодно, опционы, алго торговля, crypto и токенизированные активы доступныхе 24/7 , огромные плечи. Это все дает возможность обвала не просто месяцами вниз, а 3 дня адской свечки, отскок на новостях, флет и далее поломка в другом месте. Все по кругу заново раз в квартал или чаще. Совершенно новый рынок в котором нужно уметь совершенно по другому управлять активами.
3️⃣Самый реальный в котором мы почти уже живем – Стагфляционный
Индекс за 2 года +10%, но доходность денег/облигаций слабая, аренда/страховки/энергия/налоги растут. В итоге это не выглядит как крах, но денег на отпуск несколько лет грубо говоря не будет.
Никто ничего наверняка не знает. Все причины кризиса в учебники попадают после ретроперспективного разбора.
В следующем посте распишу некоторые более менее очевидные направления деятельности и инвестиций. В чатике уже немного обсудили :)
Чат | YouTube | Сайт 👮 @clubflexx_bot