С одной стороны, последний PPI показал сильный рост инфляции. И это при том, что это были данные за февраль, то есть еще ДО начала войны на Ближнем Востоке.

Учитывая, что теперь нефть выросла более чем на 50%, что потянет за собой рост цен практически на все потребительские товары -инфляция в ближайшие полгода явно будет еще больше.

В такой ситуации Банк Англии и ЕЦБ уже собираются поднимать ставку. Некоторые говорят, что в такой ситуации говорить о снижении ставки ФРС в США и генерации денег уже не приходится.

Но есть и другая сторона медали.

Во-первых, у США госдолг в 38 трлн., из которых 9 трлн.надо погашать в ближайший год. Погашать - это значит выпустить новые облигации и продать их.
Но чем выше текущая ставка - тем выше будет обслуживание госдолга.

Во-вторых, США начали войну на Ближнем Востоке, которая обходится им в 1 млрд. в день (без учета утраченной техники).
Это добавилось к бюджету Трампа, в котором и так был рекордный дефицит.
Недостающие деньги надо где-то брать.

В-третьих, впереди ноябрьские выборы, рейтинг Трампа на рекордно низком уровне, и это снижает шансы республиканцев не проиграть все.
Потому лояльность избирателей надо покупать. Разгоном рынков и вертолетными деньгами. Что тоже требует дополнительных средств.

Что выберет ФРС - бороться с инфляцией или генерировать деньги?
В краткосрок ФРС больше склонна к борьбе с инфляцией.

Но если ситуация станет чрезвычайной (обвал фондовых рынков, падения банков и крупных финансовых структур и прочий экстрим), то на первое место выйдет поддержка экономики и генерация денег.

Потому как инфляция - это проблема, но она не требует немедленного решения здесь и сейчас. В начале 80-хх годов инфляция вообще под 20% была, а выше 10% была несколько лет.

Обвал рынков и особенно падение банков - это куда более критично, и тут ФРС будет решительна. Как в марте 2020, когда и ставку экстренно снизили, и деньги в экономику влили в невиданных ранее масштабах.

Если экстремального обвала не будет, то ФРС все равно должна будет генерировать деньги на выполнение «бюджета Трампа», военные расходы, покупку лояльности аудитории перед выборами.

Последнее мандатом ФРС не предусмотрено. И во многом зависит от того, как команда Трампа справится с назначением нового руководителя ФРС и насколько он будет им лоялен после назначения. ФРС-то типа независимая структура.

Потому вливание денег в экономику если не в одной комнате с нами, то уже в соседней.