📊Мысли по рынку на 11.03.2023

Биткоин в течение суток находился в диапазоне 19546–20892
На момент написания обзора Биткоин стоит 20471
Капитализация рынка 953 млрд., индекс доминирования 41.6%, индекс страха 33
Фондовые индексы вчера падали.
Nasdaq упал на 1.76%, Dow Jones потерял 1.07%, S&P 500 стал дешевле на 1.45 %, закрывшись на 3861
Индекс доллара закрылся на 104.6 доходность 10-летних облигаций 3.7%
Данные по рынку труда вчера вышли хорошими для фондового рынка - уровень безработицы 3.6% при ожиданиях в 3.4%. Рынок труда становится более слабым - это повышает шансы на то, что ставку в марте поднимут все же на 0.25%, а не на 0.5%. Если в начале недели фьючерсы на ставку ФРС были 70:30 в пользу 0.5%, то сейчас 60:40 в пользу 0.25%.
На таких данных рынки начали расти, S&P 500 почти дошел до 4000. Но все оказалось не так просто.

🗞Пришла новость о том, что регулятор Калифорнии оставил работу Silicon Valley Bank. Торги его акциями были остановлены, бумаги многих других банков начали искать дно (вчера говорил об этом).
На таких новостях дно начал искать и рынок в целом. S&P 500 упал до уровней начала января, потеряв весь рост, достигнутый с начала года.
Участники рынка ожидают масштабного банковского кризиса, и для этого есть определенные основания. Silicon Valley Bank рухнув в первую очередь потому, что клиенты стали забирать деньги для вложений в облигации под 5% годовых (результат действий ФРС за последний год). И подобная ситуация действительно может возникнуть и в других банках.
Рейтерс называет ситуацию с SVB «крупнейшим банкротством со времён Великой Депрессии» Такие заголовки в СМИ позитива вкладчикам других банков явно не добавляют.
На самом деле все не так плохо. Большим банкам рухнуть не дадут. Как всегда, им просто дадут денег.
Также к ним пойдут и деньги из более мелких банков. Поэтому акции JPMorgan и Goldman Sachs вчера закрылись ростом.

Для остальных прогноз хуже. Но позитив в том, что ситуация может заставить ФРС быстро пересмотреть ДКП. И в любом случае она приведет к новой генерации денег - а как еще спасать тех, кто слишком большой, чтобы упасть? Вообще это путь тупиковый, но в краткосрок для рынков хорошо.
Видимо, потому и падают 10-летние облигации и индекс доллара, а золото перешло к росту.
Подробнее рассмотрим ситуацию на фондовом канале.
Кстати, CEO SVB за 2 недели до этих событий продал акций банка на 3.57 млн. Совпадение, конечно).

Биткоин отработал приоритетный вариант вчерашнего Обзора. Пару часов назад был тест верхней границы диапазона, цена главной криптовалюты доходила до 20895, после чего отскочила к 20400-20500.
Кроме взбесившихся регуляторов и падающего фондового рынка, крипторынок затрагивает и ситуация с SVB банком. Во-первых, это один из немногих банков, которые работали с криптокомпаниями.
Во-вторых, в SVB была размещена часть резервов Circle (эмитент USDC). По словам представителя Circle, это 3.3 млрд. На этом фоне USDC на некоторых биржах уже пытается отвязаться от доллара.
На первый взгляд, ничего особо критичного - ведь резервов 40 млрд., а утрачено 3.3 млрд. Но если выяснится, что с остальными 36.7 млрд. что-то не так (они в не совсем ликвидных активах, их уже украли, они в проблемных банках, они арестованы регулятором) - все будет жестко.
С одной стороны, были отчеты, по ним вроде все красиво. С другой - многолетняя практика показала, что когда дело касается скама, отчеты и регуляторы не значат абсолютно ничего.
❗️И еще - сейчас пойдет массовая волна выхода из Circle. Не факт, что на выходных они смогут воспользоваться своими резервами, даже если с ними все нормально. Это будет провоцировать отвязку от доллара, что, в свою очередь, будет еще одним фактором давления на рынок.

✅Из хорошего - на фоне всего этого Биткоин выше 20К. О факторах роста и падения на следующую неделю поговорим сегодня. Также сегодня будет размещена статья об NFT на Биткоин.

Приоритетный вариант на выходные - Биткоин в диапазоне с нижней границей на 19500-19300 и верхней на 20800-21000
Альтернативный - закрепление ниже 19300