А что если? 🤔

Я не хочу фадить, но ввиду имеющихся фактов думаю, что стоит это обсудить.

Для наглядности прикрепляю скриншот — график ETH/BTC с постоянно ослабевающим трендом, начало которого подозрительно совпадает с датой перехода на Proof-of-Stake. 📉

Гипотеза следующая: постоянная инфляция, будь то обычная эмиссия или скрытая (разлоки, продажи ранних инвесторов), тянет цену проекта к себестоимости этой эмиссии.

Причины такого устойчивого тренда могут быть только три:

1️⃣ Виталик принял решение, что Ethereum и L2-решения зашли в тупик, и технология уже принесла всё, что могла. Он мог прийти к выводу, что проще создать что-то новое с нуля, чем пытаться развернуть этот поезд (о чём он косвенно много раз заявлял). Засадить всех игроков на хаях, чтобы снизить давление, пока сам выходишь — вполне логично. ☠️

2️⃣ Вторая причина — инфляция в ~4% на застейканный объём. Казалось бы, это немного, но стал бы условный Баффет покупать акции Apple, если бы компания вместо байбеков своих акций просто выпускала новые и сливала их на рынок? Иначе почему ETH ETF почти без объёмов? Я уже писал ранее, что институционалам пока не доступны инструменты ликвидного стейкинга или другие механизмы абсорбции этой инфляции.

3️⃣ Третья причина — это комбо первых двух. 💥

Так что, эфир с текущей скоростью инфляции теперь будет стремиться к себестоимости ноды, которая стоит на сервере за $20?

Текущая FDV — 282 миллиарда. 🏦

Это 5-10 миллионов долларов ежедневно в виде новых токенов (бесполезная нагрузка на стакан), и нужно, чтобы кто-то их выкупал.

Интересно, если бы у нас была машина времени и мы могли заглянуть в будущее — разве не было бы разумно предположить, что любая инфляция убивает проект с вероятностью 99.9%? Эх, если бы мы только знали это сейчас... 😔

Потом для нас это будет очевидно, но сегодня давайте затолкаем это под ковер.

Так что? Какой следующий тренд после Tap2Earn? Earn2Tap? Clap2Earn? 👏 Fap2Earn? 😏 Или, может, наконец поговорим о дефляционных монетках?

Похоже, что рынок, по мере того как становится всё более эффективным, всё меньше хочет оплачивать недвижимость для фаундеров очередного «очень нужного» протокола.

#ПРАВИЛО