2=1 или почему ETH ETF — скам

Торги по ETH ETF стартовали, но его покупатели не знают подводных камней.🗿

У настоящего Эфириума есть инфляция. 🔤 Пусть и совсем небольшая, около 3.7%, но она есть, и у покупателей ETF нет никакого доступа к инструментам, которые её абсорбируют. А у нас с вами такая возможность имеется.

Если ETH — часть вашей стратегии, то этот пост для вас. 😎

LST (Liquid staked token) — это фантик, который протокол выдаёт вам в обмен на настоящий эфир. Первый и самый трастовый протокол Lido Finance (wstETH), в дальнейшем появились RocketPool ETH (rETH), Binance ETH (BETH) и прочие.

Ваш настоящий ETH направляется в стейкинг, в то время как вы свободно используете фантик в DeFi. Если вы решите вернуть настоящий ETH, то получите чуть больше ETH, как будто он лежал в стейкинге. Только в отличие от нативного стейкинга, всё это время вы могли использовать LST-фантик почти как настоящий эфириум.

Таким образом, LST ETH будет всегда дорожать по отношению к обычному ETH со скоростью 3-4% в год, потому что постоянно генерируется обычный ETH, а фантики новые не печатаются. Протокол пересчитывает их стоимость с каждым блоком и всегда готов вернуть больше, добавляя полученные от стейкинга награды. 🤑

Приведу пример:
Если вы используете обычный ETH в DeFi как основной актив или как залог, допустим, под 20% годовых, значит через год вместо 1 ETH у вас будет примерно 1.2 ETH.
Если вы используете wstETH на ту же сумму по той же стратегии, значит через год у вас будет не 1.2, а примерно 1.24 ETH.

Всего пару лет назад был запущен Lido, и сейчас их 1 wstETH стоит 1.176 ETH. 🚀🚀🚀

Как же очевидно будет задним числом, что для долгосрочных стратегий использовать нужно именно такой wstETH... когда будет 1 = 1.4 или 1 = 1.6 (особенно если это ваш залог).

Риски.

Основной — взлом протокола. За 3 года не взломали, хотя было ради чего попотеть - $33 миллиарда TVL. Хорошие разработчики, качественные аудиты делают свое дело. Кроме того, большие проекты часто компенсируют утечки из казны (treasury), так как репутация для них дороже.

Покупатели ETH ETF пока не имеют такой возможности для абсорбирования инфляции.
Все клиенты американской биржи (фонды, организации, ритейл) будут нести на своих плечах это бремя 🔤, пока крупные киты будут сливать свои «награды за стейкинг» в стакан.

К счастью, мы не они. Мы все еще early.

#CТРАТЕГИЯ #ИДЕЯ #DEFI