Robinhood построил сеть номер один по комиссиям. А вырос токен Arbitrum
1 сентября Robinhood Chain собрала $2,13 млн комиссий за сутки и обошла по этому показателю все остальные сети, включая Arbitrum One, чей стек она и использует. На срезе 2 сентября сборы дошли до $3,75 млн. В тот же день на 25% с лишним вырос ARB, пробив диапазон $0,07-0,10, в котором стоял с июня.
🟢 Условие прописано в лицензии Arbitrum: сеть на их стеке, которая рассчитывается вне Arbitrum One и Nova, отдаёт 10% протокольной выручки - 8% в казну DAO, 2% в Developer Guild.
Аналитик ARK Invest Лоренцо Валенте разложил, чем это отличается от платы Ethereum.
Валовая выручка сети выросла с $54 676 за 22 августа до $1 087 896 за 30 августа, доля Arbitrum за те же дни поднялась с $5 400 до $108 000. А расчётные издержки перед Ethereum за это время не выросли, а упали: с $247,79 до $155,30. Ethereum берёт фиксированную плату за постинг данных, Arbitrum - реальный процент от выручки. Поэтому на рекордном дне Arbitrum масштабируется вместе с сетью, а Ethereum почти не двигается.
🟢 Токенизированные акции, ради которых сеть и делали, в топе выручки не участвуют. Больше всех за сутки взяли спекулятивные площадки:
⏺️ GMGN, торговый бот - около $1,11 млн
⏺️ Pons, лаунчпад - около $1 млн
⏺️ Uniswap - $367 тыс. выручки при $9,12 млн комиссий
У Morpho на этой сети лежит $483,89 млн TVL при выручке $0 за сутки. Стоимость есть, денежного потока нет.
💭 2 июля глава Robinhood Влад Тенев сказал в интервью CNBC: "Какой смысл делать миллион разных мемкоинов?" Через шесть дней он написал в X, что для мемов сеть тоже работает прекрасно.
🟢 Куда в итоге уходит комиссия, которую платит пользователь?
Вот тут самое интересное. Ни один из потоков не остаётся в сети. Pons отправляет около 80% своих протокольных сборов на автоматический выкуп и сжигание собственного токена. Uniswap включил комиссии на этой сети в конце июля, и они идут в сжигание UNI. Доля Arbitrum уходит в казну DAO, а держателям ARB напрямую не капает ничего - распоряжается деньгами голосование.
И вот масштаб разрыва между ценой и деньгами. Капитализация ARB прибавила около $170 млн за сутки. Реальных выплат от Robinhood Chain в казну Arbitrum за весь предыдущий месяц пришло $531 641. Разница больше чем в триста раз. Стакан при этом тонкий: около трети всей глубины в пределах 2% от цены.
Пользователь платит комиссию в приложении брокера, а дефицит возникает в трёх токеномиках, которыми брокер не управляет. Выглядит так: Robinhood собрал трафик и оплачивает газ, а ренту снимают слой под сетью и приложения над ней.
Проверка наступит около 29 сентября, когда закончится девяностодневная субсидия на газ. Она идёт с запуска сети 1 июля, а в середине августа Robinhood снизил порог с $5 до $0,50, то есть расширил её. Значит все рекорды, которые мы сейчас видим, описывают рынок, где транзакции почти ничего не стоят. Когда за них начнут платить пользователи, а не брокер, станет видно, что здесь было спросом, а что бесплатным газом.
Бренд с 23 миллионами клиентов приводит трафик за неделю, а экономику забирает тот, кто владеет слоем под тобой и приложением над тобой. Своя сеть сама по себе не делает тебя владельцем её денег.
➡️Crouton.digital | О нас⬅️