Все смотрят на биток. А умные деньги тихо перекладываются в золото
По BTC сейчас два лагеря орут друг на друга.
⏺️Быки: хедж-фонды на CME впервые за годы перевернулись в net-long по фьючам, у биткоина лучший Q3 с 2021-го, за месяц создано 2,27 млн новых кошельков.
⏺️Медведи: майнеры слили 23к+ BTC, а Сэйлор в воскресных постах перестал писать "пора покупать".
Если отойти на один шаг. Терпеливые и суверенные деньги в этой драке не участвуют - они покупают золото.
🟢 Куда паркуется власть
Рэй Далио держит в битке около 1%, а всю "твердую" долю портфеля отдает золоту, и причина у него структурная: центробанки не станут держать актив, транзакции по которому не контролируют. И вот подтверждение в реале - британский FCA пишет правила под токенизированное золото, чтобы удержать за Лондоном 70% мирового оборота слитков. Пока крипта спорит о цене, государства достраивают рельсы под золото.
🟢 Но и бычий кейс по BTC не мертв
Артур Хейс в свежих эссе гнет свое: пузырь ИИ-капекса лопнет, ФРС кинется его заливать деньгами, и вот эта новая волна ликвидности вынесет биток наверх. Логика рабочая. Только это ставка на будущее, а не на сейчас.
Прямо сейчас биток торгуется как риск-актив, а не как убежище, и даже разворот хедж-фондов это не столько вера, сколько смерть базис-трейда (премия фьючерса упала ниже доходности US Treasuries).
Убежище в этом цикле - золото, туда идут суверены и Далио. Биток - это ставка на следующую волну ликвидности по Хейсу, ее нужно дождаться. А ближайший спусковой крючок нужно искать не внутри крипты, а в иене: США уже вмешивались в курс, и это эхо августа 2024-го. Золото для хеджа, биток для байаута, держим глаз на иене.
➡️Crouton.digital | О нас⬅️