🇺🇸 SEC разъяснила статус криптоактивов, стейкинга и байбэков

Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) обновила рекомендации о том, когда цифровые активы могут считаться ценными бумагами.

- Байбэк: выкуп токенов работающей сети сам по себе не делает их инвестиционным контрактом (ценной бумагой).
- Ликвидный стейкинг: производные токены ликвидного стейкинга могут признаваться цифровыми товарами, а не ценными бумагами.
- Развитие сети: поддержка, обновление и финансирование уже работающей сети не означают, что держатели токена рассчитывают на прибыль от действий команды.
- Продвижение токена: рассказ о текущих возможностях и применении токена обычно не создает инвестиционного контракта, если проект не обещает держателям прибыль.

Если актив соответствует этим критериям, он не проходит тест Хоуи и не считается ценной бумагой. При этом SEC подчеркнула, что выводы зависят от конкретных обстоятельств, а разъяснения не имеют силы закона.

Контекст: при прошлой администрации SEC часто приравнивала токены к незарегистрированным ценным бумагам. Это приводило к искам, штрафам для бирж, делистингу монет и срыву ICO — например, у Telegram в 2018 году.