👨‍💼 Риски и ожидания

Защитное позиционирование на рынках объясняют ростом цен на нефть. Информационная повестка сместилась от нормализации поставок (хотя и с более высокими издержками) к эскалации конфликта сразу на нескольких направлениях. Поступают новые сообщения о том, что США готовят варианты дополнительных ударов по Ирану, а Иран наращивает атаки в Ормузском проливе (SoH).

Нефть, по всей видимости, тянет вверх доходности облигаций после недавнего усиления внимания к бюджетным рискам, в частности во Франции. Другой крупный фактор роста доходностей — ИИ, на фоне новой волны сообщений о финансировании инфраструктуры. Последний пример: Broadcom организует привлечение $30–50 млрд для развития производства специализированных чипов OpenAI.

Хотя ИИ остается главным драйвером крайне оптимистичных ожиданий корпоративных прибылей, опубликованные ночью данные TSMC и Samsung также подчеркивают, насколько высока планка ожиданий перед сезоном отчетности за III квартал.

Между тем стратеги и финансовые СМИ продолжают обращать внимание на отставание акций компаний малой капитализации, особенно относительно Nasdaq 100 (NDX), в условиях роста доходностей облигаций.