✉️✉️ Рынки и геополитика, FactSet

Ближний Восток: сигналы скорее позитивные, появляется дипломатическое окно; Китай просит Тегеран сдержать хуситов

Фейксиос в четверг сообщил, что Трамп рассматривает возможность возобновления масштабных боевых действий против Ирана, чтобы завершить продолжающийся конфликт.

Однако эти заявления прозвучали перед запланированной встречей Трампа с лидерами шести стран Персидского залива на Генассамблее ООН, где должна обсуждаться следующая фаза войны. Кроме того, администрация Трампа выдала визы высокопоставленным иранским чиновникам для участия в Генассамблее (Reuters).

Еще один позитивный сигнал связан с Китаем: Пекин попросил Иран убедить хуситов сократить военную активность в Красном море после обращения Саудовской Аравии (Reuters).

Иена растеряла недавний рост после менее жестких, чем ожидалось, сигналов Банка Японии

Банк Японии повысил ставку на 25 б.п., до 1,25%, как и ожидалось. Это максимум с 1995 года (FT).

Однако после решения иена пошла вниз, поскольку участники рынка сомневаются в темпах дальнейшего ужесточения политики. Часть аналитиков ожидает нового повышения ставки к декабрю, другие считают, что Банк Японии по-прежнему слишком сильно защищает экономический рост в ущерб борьбе с инфляционными рисками (Bloomberg).

Решение также ухудшило динамику трежери утром в пятницу. Более слабая иена и менее жесткий Банк Японии вновь поднимают вопрос, не придется ли Японии продавать американские гособлигации. Недавняя интервенция министра финансов США Скотта Бессента по иене была направлена именно на предотвращение такого сценария (Reuters).

На следующей неделе Си Цзиньпин приедет в Вашингтон

Си Цзиньпин посетит Белый дом на следующей неделе. Это будет его первая поездка в США с 2023 года (Reuters, Bloomberg).

Министр финансов США Скотт Бессент и вице-премьер КНР Хэ Лифэн встретятся в эти выходные, чтобы подготовить почву для переговоров (Bloomberg).

Переговоры Трампа и Си пройдут в четверг, 24 сентября, после чего состоится государственный ужин. Трамп пригласил на него представителей AI-индустрии, включая Сэма Альтмана из OpenAI и Дженсена Хуанга из Nvidia (Politico).

ИИ, вероятно, станет одной из главных тем, особенно после критики Пекином недавних призывов замедлить разработку новых моделей. Торговля также будет центральной темой. Рынок в целом ожидает продления американо-китайского «перемирия», срок которого истекает в ноябре.

Стратеги не считают рынок пузырем, но рост прибыли в 2027 году вызывает вопросы

Стратеги Goldman Sachs считают опасения по поводу «пузыря прибыли» необоснованными благодаря сильным перспективам экономики и продолжающемуся буму ИИ.

При этом, по их оценке, компании сейчас зарабатывают больше, чем предполагает устойчивый долгосрочный темп роста прибыли. Goldman ожидают не обвала, а замедления роста прибыли в ближайшие годы.

Банк прогнозирует рост прибыли компаний на 11% в следующем году и повышение S&P 500 на 14%, до 8 700 пунктов (Bloomberg).

Это ниже консенсуса рынка. Согласно последнему Earnings Insight FactSet, аналитики прогнозируют рост прибыли на акцию (EPS) на 15,1% в 2027 финансовом году.

Стратеги BofA также считают позиционирование инвесторов чрезмерно оптимистичным с учетом ожидаемого замедления роста прибыли в 2027 году. Консенсус по росту EPS на 10-15% предполагает, что индекс производственной активности ISM должен оставаться выше 53 пунктов. Индекс держится выше 53 с мая; до этого последний раз такой уровень наблюдался в августе 2022 года.