S&P 500 растёт в каждом цикле повышения ставок ФРС

Компания BCA Research сообщила клиентам в своей аналитической записке, что возобновление повышения ставок Федеральной резервной системой вряд ли нанесёт серьёзный удар по американскому фондовому рынку. В подтверждение этого тезиса аналитики привели исторические данные: S&P 500 показывал рост на протяжении каждого полного цикла ужесточения денежно-кредитной политики ФРС начиная с 1980 года.

«Первое повышение ставки ФРС вряд ли станет обрывом для фондового рынка», — написали стратеги Ноа Вайсбергер и Ифэй Лю в своей записке.

ФРС повысила ставки на прошлой неделе. BCA ожидает неглубокого цикла с одним или двумя дополнительными повышениями на 25 базисных пунктов. По мнению компании, этот сценарий уже в значительной мере заложен в цены долгосрочных казначейских облигаций. Кроме того, снижение оценок стоимости активов за последние месяцы частично компенсировало шок от роста ставок.

BCA проанализировала семь циклов повышения ставок начиная с 1980 года. В каждом из них S&P 500, как правило, делал паузу после первого повышения, однако по итогам полного цикла всё равно показывал рост — от 4,4% до 28,4%. Индекс достигал пика в промежутке от шести месяцев до почти трёх лет после начала повышения ставок ФРС.

«Циклы повышения ставок сами по себе, как правило, не сигнализировали об окончании бычьего рынка — скорее наоборот», — отметили стратеги.

Вместе с тем BCA предупредила, что масштабные расходы на искусственный интеллект создают дополнительные процентные риски. Этот риск наиболее высок для компаний, зависящих от внешнего финансирования, имеющих высокую долговую нагрузку или рассчитывающих на прибыль в отдалённой перспективе.

🍀 Clover Alliance
Вдохновляет на достижения