🏛 Банк России: ЦФА в обзоре рисков финансовых рынков (сентябрь)

Банк России опубликовал "Обзор рисков финансовых рынков за сентябрь 2026 года". В нем опубликованы аналитические и статистические данные по рынку ЦФА и дефолтам на долговом рынке России.

💋 Рынок ЦФА
▶️Темпы роста рынка ЦФА во второй половине 2026 г. продолжали показывать умеренную положительную динамику: к концу III квартала объем в обращении достиг 681 млрд рублей. Среди размещенных выпусков преобладают рублевые долговые ЦФА с фиксированной доходностью и сроком погашения до 1 месяца. Основными покупателями ЦФА, как и в предыдущий период, стали юридические лица.

▶️Объем размещенных в сентябре 2026 г. выпусков ЦФА составил 481,3 млрд руб., что меньше на 18% относительно предыдущего периода. По сравнению с началом августа 2026 г. нетто‑прирост рынка ЦФА накопленным итогом составил 39 млрд рублей.

▶️Ключевыми эмитентами в сентябре 2026 г. были профессиональные участники рынка ценных бумаг, не являющиеся кредитными организациями, а также кредитные организации (за исключением СЗКО).

▶️Основными покупателями первичных размещений ЦФА, как и ранее, были инвесторы – юридические лица (81% всех размещений, или 392 млрд руб.). При этом объемы приобретения физическими лицами - неквалифицированными инвесторами и их доля в совокупных покупках выросли более чем в 3 раза – до 62,8 млрд руб., или до 13% (в августе – 15,3 млрд руб. и 3% соответственно).

▶️ЦФА, как и ранее, используются эмитентами в основном для привлечения краткосрочного финансирования: 52% размещены на срок до 7 дней, 38% – на срок от 8 до 30 дней.

▶️Объем вторичных торгов ЦФА в сентябре 2026 г. составил 4,98 млрд руб., сократившись по сравнению с предыдущим периодом на 67%.

💋 Обзор дефолтов
На рынке корпоративного долга по‑прежнему наблюдается рост дефолтности корпоративных облигаций и ЦФА как по объему, так и по количеству эмитентов. В сентябре не смогли исполнить свои обязательства 32 эмитента, месяцем ранее – 27 эмитентов.

Объем дефолтов по облигациям и ЦФА за месяц составил 6,3 и 0,2 млрд руб. соответственно против 4,5 млрд руб. суммарно в августе. За первые 3 квартала 2026 г. накопленным итогом этот показатель составил 0,08% от объема рынка, что превысило показатель за аналогичный период 2025 г. (0,045%).

Однако на текущий момент данный показатель не является критичным для облигационного рынка и не несет системных рисков. 96% дефолтов наблюдались по корпоративным облигациям, в основном за счет крупных дефолтов по погашению отдельных эмитентов, ранее не исполнивших обязательств по другим выпускам.

Крупнейшим эмитентом, столкнувшимся с трудностями по выплатам долга и объявившим фактический дефолт по всем своим выпускам, стала компания из отрасли специализированной розничной торговли (на ее ценные бумаги пришлась четверть невыплаченного в сентябре объема). Также значимая доля пришлась на технический дефолт облигаций отдельных застройщиков (38%). Доля новых дефолтов (по объему) в сентябре составила 4%. Новые дефолты пришлись на 5 эмитентов, остальные – на эмитентов, ранее не исполнивших обязательства по другим выпускам.

#аналитикацфа #статистикацфа #ЦБРФ