Евгений Юрченко | Инвест–Гайд

Ссылки на самые интересные посты, если вы в апатии просто прокрутили все эти тексты Чипа вниз:

1. Итоги ночи 10/10

2. Трейдер или блогер, выбирай. Или потеряешь 70 млн.

3. HYPE на солане.

4. Если вам тяжело сегодня, почитайте это.

5. Как потерять $62 миллиона и остаться человеком: исповедь криптокита после краха

6. Ответ Джеффа всем, кто пытается гнать на хайперликвид

7. Bonk Guy больше не Bonk Guy. История обнуления одного из самых известных трейдеров этого цикла.

8. ⚖️ Биржа с ADL забирает часть прибыли, биржа без ADL заберёт весь депозит

КАК ПОТЕРЯТЬ $30 МИЛЛИОНОВ ЗА 10 МИНУТ И ОСТАТЬСЯ В ИГРЕ: ИСТОРИЯ КРАХА BONK GUY

10 октября 2025 года рынок альткоинов рухнул на 70–99 % за считанные минуты. Биржи зависли, стоп-ордера не сработали, а тысячи трейдеров наблюдали за обвалом, не имея возможности вмешаться. Среди них был трейдер Unipcs, более известный как Bonk Guy. На пике его нереализованная прибыль превышала $30 млн. Всего за десять минут все позиции были ликвидированы.

МАСШТАБ ПРОВАЛА

Unipcs держал крупные перп-позиции по BONK, POPCAT, PNUT и другим токенам. Параллельно он использовал ASTER как залог в DeFi-протоколе. Когда альткоины обрушились, ликвидации прошли лавинообразно. Около 80 % залога испарилось, оставшийся миллион он оперативно переложил в BONK и токен $4.

МЕХАНИКА ОБВАЛА

Скорость падения была беспрецедентной. ATOM, к примеру, упал с $4 до $0.001 на Binance. Все происходило исключительно на централизованных биржах. На DEX цены не приближались к таким уровням, что показало: дело не в спросе и предложении, а в ликвидности маркетмейкеров и сбое инфраструктуры.

Системы защиты не сработали. Стоп-лоссы не исполнились, добавить маржу было невозможно, интерфейсы стали неработоспособными в течение минут. Никакая дисциплина не спасла бы от такой ситуации.

КОНТЕКСТ

Новостным триггером называют тарифы Трампа, но масштаб реакции явно не соответствует событию. BTC и ETH упали на 13 %, а альткоины — почти полностью. Для Unipcs это худший день за всю карьеру, даже хуже ковидного обвала. Тогда рынок бил внешний шок, теперь — собственная инфраструктура.

ВОССТАНОВЛЕНИЕ

Unipcs не ищет виноватых. Он концентрируется на контролируемых факторах. Деньги воспринимает как цифры на экране до момента вывода, что помогает сохранять спокойствие. Он публично рассказал о произошедшем, чтобы остаться честным с аудиторией и поддержать тех, кто потерял всё.

Он пересобирает систему: снижает плечо, усиливает риск-менеджмент, диверсифицирует позиции между спотом и деривативами, развивает защиту от биржевых сбоев. Основная спотовая позиция в USELESS сохранилась и остаётся одной из его ключевых ставок.

УРОКИ ДЛЯ РЫНКА

1. Централизованная инфраструктура уязвима. При сбое площадки традиционные методы защиты бессильны.

2. Разрыв между ценами на CEX и DEX показал, как легко ликвидность может стать оружием.

3. Скорость падения стала новым инструментом давления — человек физически не может среагировать.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Unipcs остаётся оптимистом. Он не считает бычий рынок завершённым и уверен, что самые прибыльные периоды цикла впереди. Он уже однажды превратил $16 000 в восьмизначную сумму на BONK и не видит причины, почему не сможет начать заново.

Главный вывод этой истории: даже идеальный риск-менеджмент не гарантирует защиту от системных шоков. Но реакция на них — в твоих руках.

КАК HYPERLIQUID ЗАРАБОТАЛ СОТНИ МИЛЛИОНОВ ДОЛЛАРОВ ТРЕЙДЕРАМ ВО ВРЕМЯ КРИПТО-АПОКАЛИПСИСА

Когда альткоины падали на 50% за минуты и миллиарды долларов исчезали на глазах, Hyperliquid не просто выжил — платформа позволила трейдерам заработать сотни миллионов на уникальном механизме кросс-автоделевериджа, который сработал впервые за два года. При этом система работала без сбоев и не накопила ни цента токсичных долгов.

💥 ВОЙНА ПЛАТФОРМ

Команда Hyperliquid прямо говорит: конкуренты [биржа CryptoCom, которая испытывает финансовые трудности] пытаются использовать кризис для атак, чтобы отвлечь внимание от собственных проблем. Их опытки убедить пользователей, что платежеспособность и бесперебойная работа — это не главное для торговой системы — просто не этичны.

В отличие от других площадок, где реальные объемы ликвидаций скрывают или занижают, в Hyperliquid каждая сделка записана он-чейн. Любой может проверить — никаких закулисных игр.

🔧 КАК СИСТЕМА ПЕРЕЖИЛА АПОКАЛИПСИС

Когда рынок рухнул, все позиции с плечом 2x и выше должны были ликвидироваться — иначе система утонула бы в долгах. За 20 минут Hyperliquid обработал ликвидации на миллиарды долларов.

Защита работает в три этапа:
– Сначала позиции уходят в ордербук
– Если там не хватает ликвидности, подключается HLP (протокольное хранилище)
– В крайнем случае срабатывает ADL — автоделеверидж

🏦 HLP: НЕ ТО, ЧЕМ КАЖЕТСЯ

Многие думают, что HLP — это хищник, который забирает самые вкусные ликвидации. На деле все наоборот. Это публичное благо, которое подбирает токсичные позиции, от которых все отказались. Платформа даже не берет комиссию за ликвидации.

HLP разделен на несколько дочерних хранилищ для управления рисками. Во время кризиса эти хранилища сами стали недокапитализированными, спасая пользовательские позиции. Это не баг, а фича — так и задумано.

⚡️ ADL: НЕОЖИДАННЫЙ ГЕРОЙ

ADL должен был стать последней линией обороны, но превратился в золотую жилу для умных трейдеров. Механизм выбирает, чьи позиции закрыть принудительно: с одной стороны — те, у кого не хватает обеспечения, с другой — самые прибыльные позиции с большим плечом.

Да, некоторым не повезло — закрылась только часть портфеля в неудачный момент. Но в целом те, кто попал на "предоставляющую" сторону ADL, заработали сотни миллионов долларов, поймав цены, которые держались считанные секунды.

Забавный факт: дочерние хранилища HLP стали главными "жертвами" ADL — их объем на триггерной стороне превышал всех остальных более чем в 10 раз. Система не делает исключений даже для своих компонентов.

🔍 ПРОЗРАЧНОСТЬ ПРОТИВ ТЕНЕВЫХ СХЕМ

На других биржах движок ликвидации — черный ящик. Теоретически они могли бы взять больше риска на себя, провести больше ликвидаций и заработать те самые сотни миллионов. Но тогда это была бы игра с деньгами пользователей.

Hyperliquid выбрал другой путь: полная прозрачность, равные правила для всех, включая собственные протокольные механизмы. Никаких привилегий, никаких скрытых махинаций.

🎯 ЧТО В СУХОМ ОСТАТКЕ

Кризис показал разницу между красивыми словами о децентрализации и реальной прозрачной системой. Пока другие платформы прятали данные и, возможно, играли по своим правилам, Hyperliquid доказал: можно построить честную систему, где правила одинаковы для всех.

Первое серьезное испытание ADL за два года не просто подтвердило надежность архитектуры. Оно создало парадоксальную ситуацию, когда механизм последней надежды превратился в возможность заработать на хаосе. В мире, где финансовые системы обычно социализируют убытки и приватизируют прибыль, Hyperliquid сделал наоборот — дал заработать тем, кто был готов принять риск в самый острый момент.

https://x.com/chameleon_jeff/status/1977066751717429516?s=46

А сейчас будет пост от Джеффа по следам вчерашних событий:

Как потерять $62 миллиона и остаться человеком: исповедь криптокита после краха

The White Whale, один из крупнейших трейдеров на HyperLiquid, за несколько минут потерял $62 миллиона. Вместо молчания или оправданий — предельно честный разбор полетов, который раскрывает не только технические проблемы криптоинфраструктуры, но и то, о чем в этой индустрии обычно не говорят: слезы, уязвимость и человечность за большими деньгами.

💸 АНАТОМИЯ КРАХА: КОГДА ЦЕЛЬ СТАНОВИТСЯ ЛОВУШКОЙ

К моменту ликвидации нереализованная прибыль трейдера составляла $98 миллионов. Еще чуть-чуть до заветной сотни. С учетом других платформ цель была достигнута, но они не обладали прозрачностью HyperLiquid — возникла ментальная ловушка "докажи или не было".

За этой цифрой стояла личная история. Годы назад автор построил обычный бизнес с той же целевой оценкой для выхода. Но вместо продажи просто ушел — стал заложником собственного творения, которое делало его глубоко несчастным. Достичь тех же $100 миллионов в крипте на своих условиях означало доказать себе: можно успешно делать то, что любишь.

В конце сентября его ставка была проста: все ждут падения, значит его не будет. Классическая контрариан-логика. Не сработала. Но паники не было — каждого "черного лебедя" этого года он превращал в прибыль.

Проблема в другом: нетерпение начать следующую главу. Хотелось уже не просто торговать, а строить будущее индустрии, менять ее изнутри. Спешка убила дисциплину.

⚠️ ТЕХНИЧЕСКИЙ КОЛЛАПС: КОГДА БЛОКЧЕЙН ПОДВОДИТ В ХУДШИЙ МОМЕНТ

Во время обвала попытка спасти позицию натолкнулась на полный отказ инфраструктуры. Arbitrum и Base просто встали — транзакции зависли намертво, пока он пытался переместить стейблкоины.

Единственная сеть, которая продолжала работать — Solana. Даже при движении ETH до $3200 и SOL до $138 на фитиле, она обрабатывала транзакции без сбоев. Позицию это не спасло бы — слишком быстрое движение. Но факт остается: когда другие ломаются под нагрузкой, Solana работает.

🎭 ЧЕЛОВЕЧЕСКОЕ ЛИЦО БОЛЬШОЙ ПОТЕРИ

"Я плакал в объятиях жены" — признался трейдер, когда его спросили о самочувствии. Кто-то ответил насмешкой про "в казино не плачут". Но он поделился этим намеренно. Мужчинам особенно важно говорить о том, что иногда быть не в порядке — это нормально.

Реакция сообщества разделилась. Тролли праздновали чужое горе — темная сторона крипты, которая отталкивает нормальных людей. Но были и другие: поддержка, сочувствие, пять человек предложили деньги на восстановление. Он отказался, но сам жест многое значил. Обычно он помогает другим, а тут роли поменялись — и это оказалось неожиданно важным.

💡 ПЕРЕОСМЫСЛЕНИЕ РИСКА

"Кредитное плечо убивает" — затвердили комментаторы. Автор с этим категорически не согласен. Плечо — инструмент, как нож или автомобиль. Проблема не в инструменте, а в руках, которые его держат.

Несмотря на масштаб потери, трейдер остается в плюсе за год. Он восстановится — не в первый раз. Но главное не в деньгах. Потери учат тому, чему никогда не научит прибыль: настоящая сила не в размере счета, а в способности подняться после падения.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

История The White Whale ломает токсичные стереотипы криптотрейдинга. Вместо бравады и показной непробиваемости — открытое признание ошибок и эмоций. Вместо обвинений рынка или "манипуляторов" — принятие ответственности. Технический провал L2 решений ставит вопрос о готовности инфраструктуры к реальным нагрузкам — пока только Solana держит удар. Но самое важное: эта история показывает, что за большими числами на экранах стоят живые люди со своими страхами, амбициями и слезами. И может быть, именно эта человечность — то, чего крипте не хватает больше всего.

https://x.com/TheWhiteWhaleHL/status/1977055646760546551

5 человек не выражали потока сознания и уже отписались. Поедем без пассажиров.

Чёт блог в огне сегодня, как считаете?

Если бы тебе предложили 10 миллионов долларов, ты бы взял их?

Единственное условие — ты не сможешь проснуться завтра.

Большинство людей скажут «нет».

Значит, возможность проснуться завтра стоит больше, чем 10 миллионов.

Поэтому благодарим вселенную каждый день, и с улыбкой на лице делаем то, что надо. И будь, что будет.

Я не плохой трейдер, я просто фармлю третий сезон поинтов Hyperliquid

HYPE - на солане через дырку червя (Wormhole)

Wen Eterium?

https://x.com/wormhole/status/1976722730516201546

Ещё на прошлой неделе он веселился на сцене TOKEN2049

Сегодня ночью его фонд Selini ликвидировало на 70 млн на бирже Hyperliquid

Автор популярного подкаста Steady Lads Jordi Alexander пополнил список топ-лузеров этого цикла и стал жертвой Трампа-потрошителя.

Ты можешь быть либо хорошим блогером, либо хорошим трейдером.

Выбирай.

Чему вас научила эта ночь? 👇

Built different

Вот что бывает, когда фаундер бегает по твиттеру и вступает в драки с ноунеймами, вместо того, чтобы билдить. Зачем-то показывает свои медали. Сравнивает себя с Трампом и Илоном Маском.

У Джеффа есть одна фраза, которая объясняет его ауру: you are welcome to trade elsewhere

Лидерборд Hyperliquid с сортировкой по максимальным потерям за эту ночь 💩

Евгений Юрченко | Инвест–Гайд pinned a photo

Built different

Итоги ночи:

1. HLP насыпал 12% на депозит. YT hwHLP дал 20 тыс % годовых. Сила Pendle.

2. Куча дельтанейтральщиков плавают кверху брюхом. Думали, нашли Грааль, собирая монкетки перед поездом, а теперь кочерга на графике эквити.

3. ATOM и PUMP сходили на ноль на Binance. Это не считая всяких бессмысленных альтов. Кто ставил вёдра (stinky bids) - это ваш день.

4. USDe депегался до 0.65 на Binance. На Hyperliquid он стоял как скала. Гай Янг в очередной раз понял, с кем ему надо развивать отношения. Ждём стейбл с Liminal.

5. Огромное количество людей торговали по принципу "у меня лежит 1-4 млн на бирже как обеспечение, поторгую-ка я без стопов". Какое-то время это работало. Сегодня многие потеряли весь торговый капитал и встали на путь понимания, что такое ответственный трейдинг и зачем нужны стопы.

6. Все протоколы HyperEVM отработали штатно, несмотря на очередной депег kHYPE. Говорят, на Феликсе можно было проскочить с хф 0.86, я своими глазами видел 1.04 когда прибежал возвращать долг.

7. Кто-то (скорее всего сыновья Трампа) имел доступ к информации о настроении отца и его желанием впервые за 5 месяцев взорваться на тему тарифов и заранее открыли шорты. Древний BTC-кит, продававший биток в эфир, на этот раз не стал покупать эфир, а просто поимел с рынка 200 млн за ночь на этих инсайдах.

8. Маркет-мейкеры, понимая, что будет жесть на низколиквидных выходных, убрали ордера из стаканов, усугубив ситуацию. Люди кидали альты практически в пустые ордербуки. OTHERS пролился на 50%, именно столько в среднем потеряли альты.

9. Hyperliquid оказался не просто единственным работающим дексом, но и одной из 2-3 живых бирж в крипте в целом. Binance 10 минут не обрабатывал ордера, пока людей ликвидировало на залогах, состоящих из альтов. Coinbase, Lighter просто отвалились. Лучшая реклама Hyperliquid со времён миллиардной позы James Wynn по битку.

Важный совет от Чипа. Если вы потеряли депозит на фьючах, не пытайтесь отыграться, забирая деньги из спотовых долгосрочных позиций. Если это не конец цикла, спот в хороших монетах хорошо накормит. Если это конец, вы сможете переждать пару лет в споте.

Если бы я следовал этому совету, мой NW был бы минимум на 1 цифру выше.

Hyperliquid

Об инвестициях

АКТ 1
Мы находимся в макроэкономическом идеальном шторме. С одной стороны — доллар слабеет, долг США уже 119% ВВП и растет экспоненциально, процентные платежи превысили расходы на оборону. Реальные ставки выше темпов роста ВВП и долг растет сам по себе, даже без доп дефицита. А у США массивный дефицит. Выхода три:
- реальный рост (невозможен)
- явный дефолт (политически исключен)
- финансовые репрессии через инфляцию. Рей Далио, Трамп и любой умеющий считать выбирает третий.

АКТ 2
ИИ создаст сильную дефляцию через рост производительности. Товары подешевеют, но это не отменяет монетарную инфляцию (долларов напечатают больше).

У ФРС трилемма: они не могут контролировать инфляцию, обслуживать долг и держать сильный доллар одновременно. Они выбрали обслуживание долга + видимость контроля инфляции = слабый доллар. Медленная монетизация долга и обесценивание. Доллар упал на 11% в первой половине 2025 - это худший результат за 50+ лет!!Золото растет быстрее чем биткоин, альты и третьесортные компании, потому что уже всему рынку очевидно, что из доллара нужно бежать.

АКТ 3
Теперь к главному. Все говорят "купи золото, биткоин, MAG7" — это очевидно. Но куда выходить? Зачем продавать за доллары, если доллары падают?

Выхода в старом смысле нет. Происходит очередное переопределение меры стоимости. В 1971 США уже сделали это между золотом и фиатным долларом. Сейчас происходит то же самое, только медленнее. Bitcoin, золото, prime недвижка, технологический капитал ИИ (в первую очередь гигаваттные датацентры) - это новые меры ценности в монетарном фазовом переходе. США победят если постепенно перейдут к модели, в которой у них больше всего биткоинов и датацентров ИИ, а доллар не стоит ничего и больше не нужен (а значит и долг не нужно платить).

АКТ 4
Вы (большинство моих подписчиков ворочает куда большими суммами, где я когда-либо держал на счету) инвестировали в биткоины, nvidia и золото. Ваш портфель сделал 200-300-400%. А куда продавать?

Да, рынок на хаях и будет падение. Но сейчас это не вопрос "фиксации", потому что не ясно в чем именно фиксироваться, а вопрос выживания. Для этого есть несколько стратегий:

1. Продать активы - это риск потерять, поэтому нужно не продавать, а занимать под залог активов. Держать кеш - безумие, поэтому выход держать твердые активы типа BTC, недвижки и Mag7, беря под залог кеш когда нужно.

2. Как будет выглядеть монетарная система будущего? Легко сказать "биткоин", но мир сложнее. Объективно это некоторый баланс между кВт, м², криптой, флопсами, золотом и фиатом (евро и франк). Нужно готовиться ко всему.

Империи рушатся десятилетиями. Может, год, а может 20. Но мы в процессе фазового перехода. Не так важно куда инвестировать (вернее, очевидно). Важнее - куда выходить чтобы не потерять все.

Почти 27 млрд долларов ликвидаций, из них 7 млрд на Hyperliquid.

Масштаб всё ещё выясняется.

UPDATE: mlm пишет, что 30-40 млрд долларов ликвидировано. Insane.