9 月 CPI 微升、PPI 涨 5%，上下游分化加剧

新闻来源: 财新网

关键词: #通胀 #能源 #制造业

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📊 9 月 CPI 同比上涨 0.9%，涨幅扩大 0.1 个百分点，处于市场预期下限；核心 CPI 同比上涨 1%，与上月持平，环比由上涨转为持平，显示新涨价动能放缓。

⚡ 能源价格是 CPI 同比涨幅微升的主要拉动因素。9 月汽油价格同比上涨 16.6%，拉动 CPI 约 0.47 个百分点；食品价格同比下降 1.7%，猪肉和鲜菜价格分别下降 10% 和 8.1%。

📉 9 月 CPI 环比上涨 0.2%，涨幅收窄 0.2 个百分点。暑期结束带动机票、住宿和旅行社收费下降，合计下拉 CPI 约 0.12 个百分点；食品环比涨幅亦低于季节性水平。

📈 9 月 PPI 同比上涨 5%，超过机构预测上限 4.7%，创 2022 年 7 月以来最高；环比上涨 1.2%。国际大宗商品涨价、部分能源原材料供需变化及人工智能相关需求增加构成主要推动因素。

🏭 上下游价格分化持续：9 月生产资料价格同比上涨 6.5%，生活资料价格同比仍下降 0.1%、环比仅增 0.1%。需求疲软之下，上游涨价向下游传导仍不顺畅。

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