收益率上升之际应该如何购买债券

新闻来源: WSJ 中文

关键词: #国债 #投资 #货币政策

💡What you need to know

💰 随着 10 年期美国国债收益率触及数十年来高位，一些投资者考虑增加固定收益配置，将现金转投 2 年期国债、构建通胀保值债券阶梯组合，或买入目标到期日债券基金。

⚖️ 债券收益率较高往往意味着发行人信用质量较低、违约风险较大。投资级债券的违约风险相对较低，投机级债券则以更高收益补偿风险，投资者需避免仅凭收益率配置资金。

📉 债券久期越长，对利率上升越敏感，单只债券和债券基金均可能跌价。若需要在到期前卖出债券获取资金，可考虑短中期债券，或通过错开到期日的阶梯策略降低久期风险。

💼 许多公司债和大多数市政债设有提前赎回条款，降息时可能被发行人赎回；住房抵押贷款支持证券也可能因房贷再融资提前偿付。不可赎回债券可消除赎回风险，但可能需牺牲部分收益。

🏛️ 债券利息通常按普通所得税率征税，递延纳税退休账户可推迟缴税。多数市政债利息免联邦所得税，美国国债所得免州及地方所得税；应税账户中的通胀保值债券还需为年度通胀调整收益缴税。

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