- Победитель ЛЧИ 2021 на срочном рынке🔥🔥🔥
Стаж торговли 17 лет ✅
Аттестат ФСФР 1.0 и 5.0
https://chebatrading.com/online-school
ИП Чеберяченко Андрей Олегович
ИНН 510106923792
Мнение в канале не является ИИР
Доверительным управлением не занимаюсь ❗️❗️❗️
Post #10257
169
Наш коллега Ярослав Кабаков :
АТЭС как триггер для российского рынка: Газпром, ТМК и НОВАТЭК
Рынок пока смотрит на саммит АТЭС как на политическое событие. Но для инвестора гораздо интереснее то, что может стоять за переговорами Путина и Си. Главная тема здесь не протокол и не красивые заявления, а энергетическая сделка.
Ключевой актив в этой истории «Сила Байкала», она же «Сила Сибири-2». Потенциальная мощность проекта до 50 млрд кубометров газа в год. Для Газпрома это возможность получить огромный долгосрочный рынок сбыта на фоне фактической потери значительной части европейского газового рынка. Для Китая это гарантированный сухопутный источник газа. Для России это разворот экспортной газовой инфраструктуры на Восток.
Именно поэтому АТЭС может стать политическим катализатором для российского газового сектора.
Главная ставка здесь Газпром. Если на встрече Путина и Си появится четкий сигнал о переходе «Силы Байкала» к практической реализации, рынок начнет закладывать в капитализацию Газпрома совершенно другую долгосрочную экспортную историю. Сейчас проект еще требует финальных коммерческих договоренностей между Газпромом и CNPC. Но если этот барьер будет снят, масштаб потенциального эффекта трудно игнорировать.
Вторая бумага ТМК. Это уже более агрессивная ставка на инфраструктурный эффект. Газопровод такого масштаба означает многолетний спрос на трубы большого диаметра. ТМК потенциально может получить существенную часть этого рынка. Контракта на поставку труб именно для «Силы Байкала» пока нет, и это принципиально важно. Но именно поэтому бумага может начать двигаться еще до появления финансового результата, если проект перейдет из политической плоскости в строительную.
И здесь возможен классический рыночный эффект: сначала растет ожидание, затем котировки, а уже потом приходит фактический заказ.
НОВАТЭК находится в другой точке этой истории. Его ставка не на «Силу Байкала», а на более широкий разворот российской энергетики в Азию. Китай уже является важным направлением для российского СПГ, но дальнейший потенциал НОВАТЭКа напрямую зависит от санкций, логистики, флота и способности полноценно реализовать проекты СПГ.
Поэтому расклад простой.
Газпром это ставка на сам энергетический контракт.
ТМК это ставка на строительство инфраструктуры.
НОВАТЭК это ставка на дальнейшую интеграцию российского газа в азиатский рынок.
Если ранжировать бумаги именно под возможный геополитический катализатор АТЭС, я бы поставил их так: Газпром, ТМК, НОВАТЭК.
Но есть важный нюанс. Наибольший фундаментальный эффект потенциально получает Газпром, а наиболее резкую реакцию котировок при подтверждении строительства может показать ТМК. Потому что рынок будет капитализировать будущие заказы еще до того, как они попадут в отчетность.
Главное, что нужно отслеживать после АТЭС, не формулировки коммюнике, а конкретику: коммерческие условия Газпрома и CNPC, окончательное решение по маршруту, сроки строительства «Силы Байкала», объемы поставок и первые трубные контракты.
Если появится конкретика, история перестанет быть геополитической спекуляцией и станет инвестиционным циклом.
АТЭС как триггер для российского рынка: Газпром, ТМК и НОВАТЭК
Рынок пока смотрит на саммит АТЭС как на политическое событие. Но для инвестора гораздо интереснее то, что может стоять за переговорами Путина и Си. Главная тема здесь не протокол и не красивые заявления, а энергетическая сделка.
Ключевой актив в этой истории «Сила Байкала», она же «Сила Сибири-2». Потенциальная мощность проекта до 50 млрд кубометров газа в год. Для Газпрома это возможность получить огромный долгосрочный рынок сбыта на фоне фактической потери значительной части европейского газового рынка. Для Китая это гарантированный сухопутный источник газа. Для России это разворот экспортной газовой инфраструктуры на Восток.
Именно поэтому АТЭС может стать политическим катализатором для российского газового сектора.
Главная ставка здесь Газпром. Если на встрече Путина и Си появится четкий сигнал о переходе «Силы Байкала» к практической реализации, рынок начнет закладывать в капитализацию Газпрома совершенно другую долгосрочную экспортную историю. Сейчас проект еще требует финальных коммерческих договоренностей между Газпромом и CNPC. Но если этот барьер будет снят, масштаб потенциального эффекта трудно игнорировать.
Вторая бумага ТМК. Это уже более агрессивная ставка на инфраструктурный эффект. Газопровод такого масштаба означает многолетний спрос на трубы большого диаметра. ТМК потенциально может получить существенную часть этого рынка. Контракта на поставку труб именно для «Силы Байкала» пока нет, и это принципиально важно. Но именно поэтому бумага может начать двигаться еще до появления финансового результата, если проект перейдет из политической плоскости в строительную.
И здесь возможен классический рыночный эффект: сначала растет ожидание, затем котировки, а уже потом приходит фактический заказ.
НОВАТЭК находится в другой точке этой истории. Его ставка не на «Силу Байкала», а на более широкий разворот российской энергетики в Азию. Китай уже является важным направлением для российского СПГ, но дальнейший потенциал НОВАТЭКа напрямую зависит от санкций, логистики, флота и способности полноценно реализовать проекты СПГ.
Поэтому расклад простой.
Газпром это ставка на сам энергетический контракт.
ТМК это ставка на строительство инфраструктуры.
НОВАТЭК это ставка на дальнейшую интеграцию российского газа в азиатский рынок.
Если ранжировать бумаги именно под возможный геополитический катализатор АТЭС, я бы поставил их так: Газпром, ТМК, НОВАТЭК.
Но есть важный нюанс. Наибольший фундаментальный эффект потенциально получает Газпром, а наиболее резкую реакцию котировок при подтверждении строительства может показать ТМК. Потому что рынок будет капитализировать будущие заказы еще до того, как они попадут в отчетность.
Главное, что нужно отслеживать после АТЭС, не формулировки коммюнике, а конкретику: коммерческие условия Газпрома и CNPC, окончательное решение по маршруту, сроки строительства «Силы Байкала», объемы поставок и первые трубные контракты.
Если появится конкретика, история перестанет быть геополитической спекуляцией и станет инвестиционным циклом.
- ❤ 4
- 👍 2
