Уголь смещается на восток

Добыча угля в России за четырехлетний период падения мировых цен снижается в среднем на 1% ежегодно. Это значит, что в текущем году будет добыто примерно на 10 млн т меньше, чем в 2022 г. Но по двум основным регионам добычи картина различная.

В Сибири добыча в этот период снижалась на 3%, а на Дальнем Востоке росла на 7% в год. Это повлияло и на место последнего в общей добыче угля – в 2022 г. доля составляла 21%, за 1 пол. 2026 г. – уже 28%. По коксующимся углям, используемым в металлургии, сложилась более динамичная картина: Дальний Восток в 2022 г. добывал 23% таких углей, а в 1 пол. 2026 г. – 38%.

Такие региональные изменения в российской добыче угля связаны не только с падением мировых цен, но и с ростом доли логистической составляющей в цене угля на базисе экспортного порта с 40-45% до 60-70% на указанном интервале. Это может приводить к отрицательному нетбэку на маршруте Кузбасс – Дальний Восток, как это было в 2025 г. в период минимальных цен. Как итог, снижение добычи у менее эффективных компаний в удаленных от порта отгрузки регионах.

После отрицательной оценки правительством инициативы о возврате понижающих коэффициентов на экспортные перевозки угля стимул для дальнейшего смещения добычи угля на восток может получить дополнительное развитие.

#уголь