Шесть монетарных шагов: июньские меры Народного банка Китая

17 июня 2026 г. на форуме в Луцзяцзуй, финансовом центре Шанхая, глава Народного банка Китая (НБК) Пань Гуншэн объявил о пакете из шести мер, уточняющих курс денежно-кредитной политики (ДКП). Все они объединены стремлением к большей открытости и глобальной интеграции.

Ключевая мера — сужение коридора краткосрочных ставок вокруг 7-дневного РЕПО с 70 до 50 б.п. Это упрощает передачу сигналов ДКП, способствуя дальнейшей либерализации механизма формирования процентных ставок.

Для интернационализации юаня запущен механизм FIMA RMB Repo — прямой канал юаневой ликвидности для иностранных центробанков, международных организаций и суверенных фондов под залог китайских гособлигаций. В отличие от экстренного механизма ФРС (FIMA Repo), инструмент НБК носит проактивный характер и нацелен на рост доли юаня в резервах.

Пилот в Шанхайской зоне свободной торговле, позволяющий шести госбанкам проводить офшорные операции на материке, сближает оншорный и офшорный рынки юаня, создавая регулируемый коридор между ними. Таким образом Шанхай укрепляет позиции единого хаба ликвидности.

Параллельно НБК страхует системные риски: для небанковских институтов создаётся механизм экстренной ликвидности — критерии доступа к этому механизму будут строго определены, что позволит избежать морального риска. Единая база данных межбанковского рынка убирает «слепые зоны» надзора. Завершает архитектуру план развития офшорного Шанхая, закрепляющий статус города как глобального финансового центра.
 
#Китай #макро #НБК #ДКП