Дорога́ ли китайская сталь?

Ситуация на мировых рынках черных металлов остается непростой. Одной из главных особенностей этого рынка сегодня является высокая конкуренция. Не последнюю роль в ее усилении сыграл Китай, где сосредоточено более половины производства стального проката. При сжатии внутреннего спроса на сталь металлургам из Поднебесной пришлось резко нарастить экспорт. Наиважнейшей задачей стало снижение себестоимости производства стали, особенно когда до 80% затрат составляет стоимость сырья (см. график). Насколько успешно Китай справляется с этой задачей?

Ситуация с коксующимся углем выглядит более предсказуемой, поскольку страна является крупнейшим в мире его производителем. Собственная его добыча на уровне 470–476 млн т/г позволила снизить в 2024-2025 гг. долю затрат по углю почти вдвое (синяя область на графике). Это компенсировало снижение цен китайской металлопродукции и поддержало рентабельность отрасли.

На китайском рынке железной руды ситуация оказалась сложнее. Собственные месторождения не удовлетворяют металлургов по качеству, и Китай вынужден импортировать концентрат нарастающими темпами. О борьбе Поднебесной с монополизацией этого рынка мы писали 6 ноября. Невзирая на общее осложнение конъюнктуры на стальном рынке, железная руда, поставляемая в Китай, плавно дорожала во 2 п/г 2025 г. до 110 долл./т. Соперничая с австралийскими поставщиками железной руды в вопросах ценовой политики, Китай активно инвестирует в масштабные проекты – гигантский рудник Симанду (Гвинея) начал действовать в ноябре прошлого года. И рано или поздно рост предложения должен оказать давление на цены. В январе – феврале они снизились на 10% м/м, до 99 долл./т. Очевидной целью государственных органов Китая может являться сокращение доли сырья в стоимости проката ниже 50%.

#Чермет