Быть или не быть росту китайских инвестиций в основные средства?

Инвестиции в основные средства (ОС) в Китае за 10 мес. 2025 г. обновили пандемийные минимумы, сократившись на 1,7% в годовом выражении. В то время как в обрабатывающей промышленности сохраняются устойчивые темпы роста инвестиций (+4,8% г/г за соответствующий период), инвестиции в сфере услуг, напротив, сокращаются (-5,3% г/г).

В региональном разрезе картина по инвестициям в ОС выглядит неоднородно: почти в половине провинций был зафиксирован прирост по этому показателю, причём наиболее высокие значения (более 5% г/г) пришлись на западные автономные районы и крупнейшие города Китая (Пекин, Шанхай). «Лидерами» по сокращению инвестиций в ОС в годовом выражении стали северо-восточные регионы (в среднем -11,4% г/г), провинции на востоке (-6,7%) и юге (-10%) страны.

Участники рынка не ожидают существенного роста инвестиций в ОС до конца года, что связано с проводимой Пекином «антиинволюционной» («инволюция» — чрезмерная и деструктивная конкуренция) политикой, направленной на оздоровление производственных мощностей и противодействие нездоровой конкуренции.