В чём секрет устойчивости китайского экспорта?

Экспорт Китая сохраняет высокую диверсификацию: доля крупнейших 10 направлений суммарно не превышает 50%. На фоне проводимой США тарифной политики совокупный объём экспорта Китая в 3 кв. вырос на 6,5% г/г (+7,7% к/к).

КНР последовательно перераспределяет экспортные потоки между США и странами АСЕАН: с 2021 по 2024 гг. доля США в китайском экспорте сократилась с 17 до 15%, а стран АСЕАН, напротив, выросла с 14 до 17%. Во 2-3 кв. 2025 г. был зафиксирован антирекордный показатель по доле Штатов в экспорте Китая (10%).

Сокращение стоимости поставок в США во 2-3 кв. на 26% г/г было компенсировано ростом экспорта из Поднебесной в азиатские страны: преимущественно в страны АСЕАН (+24-25% г/г для Вьетнама и Малайзии) и Индию (+15% г/г). Значительный прирост поставок за соответствующий период был зафиксирован и для европейских стран (например, +12% г/г для поставок в Германию).

Вместе с этим показатели российско-китайской торговли в годовом выражении продолжают снижаться. В 3 кв. 2025 г. товарооборот между странами сократился на 10% г/г, преимущественно за счёт снижения экспорта из Китая в Россию (-16% г/г). Такая динамика связана прежде всего с эффектом высокой базы: в 2023-2024 гг. были достигнуты рекордные объёмы торговли, в особенности по категории «транспортные средства».