Токенизация активов – мост между традиционными и децентрализованными финансами

В мире растет интерес к новому классу активов – токенизированным активам. Эти инструменты отчасти похожи на стейблкоины, о которых мы писали ранее, но в данном случае привязка осуществляется не к фиатным валютам, а к иным активам, таким как товары, акции или фонды. Такие активы в криптовалютной индустрии обозначаются общим термином «RWA» (real world assets) - т.е. оцифрованные финансовые или физические ценности, изначально существующие вне цифровой среды.

Наиболее активно выпускаются RWA, в основе которых лежат долговые бумаги. Рынок токенизированных казначейских облигаций США достиг капитализации около 7,5 млрд долл. Крупными игроками на этом рынке являются инвесткомпании BlackRock и Franklin Templeton. Например, BlackRock выпускает токены на свой фонд денежного рынка BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund, а капитализация этого инструмента достигает 2,9 млрд долл.

В меньшей степени инвесторов привлекают токенизированные товары (капитализация этого рынка составляет около 1,6 млрд долл.), а основным токенизируемым товаром является золото. Крупнейшим игроком здесь является компания Paxos Trust Company, которая выпускает токены, обеспеченные физическим золотом. Токенизация акций является относительно новым явлением, а рынок пока очень небольшой – его масштаб составляет около 422 млн долл.

У токенизированных RWA есть несколько преимуществ. Во-первых, некоторые из них, к примеру RWA на основе долговых бумаг, приносят процентный доход. Во-вторых, привязка к реальным активам позволяет снизить волатильность производных инструментов. Также RWA обеспечивают мост между традиционными и децентрализованными финансами.