Из процентного риска в кредитный
 
За прошедшие 12 месяцев объем кредитов, выданных нефинансовым организациям, увеличился на 19%, а их прибыль сократилась на 20%. С учетом кредитов и облигационных займов долговая нагрузка компаний выросла – отношение долга к годовой прибыли увеличилось с 2,0 до 3,1.
 
Значения не стали аномально высокими и сопоставимы с уровнем доковидных 2018-2019 г., но в текущей ситуации 2024 г. обслуживание аналогичного по объему долга компаниям обходится дороже, т.к.:
▪️ трансляция ключевой ставки в ставки рыночного заимствования происходит быстрее – доля кредитов и облигаций с плавающей ставкой выше 50%
▪️ ключевая ставка значимо выше (19% против 6,5-7,5% в 2018-2019 гг.)
 
Ожидаемое снижение темпов роста экономики с 3-4% в 2023-2024 гг. до 1-1,5% в 2025 г. сократит динамику прибылей компаний, а вероятное повышение ключевой ставки увеличит их расходы на обслуживание долга. Таким образом, будет расти вероятность кредитных рисков и реструктуризаций.