18 сентября завершится заседание ФРС, по итогам которого рынки ожидают снижения ставки в США на 25-50 б.п. Оценки величины снижения сильно расходятся, а неопределенность по ставке ФРС остается рекордно высокой.

В течение лета ожидания снижения ставки усиливались. На заседании в конце июля ФРС обещала обращать больше внимания на статистику по рынку труда и меньше - на инфляцию. В начале августа вышли слабые данные по рынку труда США, которые спровоцировали сильную коррекцию на рынках. Рынки в итоге стабилизировались, но ожидания по снижению ставки усилились.

В пользу снижения ставки на 50 б.п. говорят замедление инфляции (ИПЦ в августе вышел на уровне 2,5%-ниже ожиданий), слабые данные по числу новых рабочих мест в начале сентября, а также снижение индикаторов деловой активности.

В пользу коррекции ставки на 25 б.п. говорят устойчивость на высоком уровне базовой инфляции в августе, небольшое снижение уровня безработицы.

Кроме решения по ставке ФРС опубликует прогноз основных макропоказателей на 2024 и 2025 г., включая и ожидаемую траекторию ставки. Рынки ожидают, что прогноз ФРС будет закладывать три снижения ставки, суммарно не менее чем на 75 б.п., до конца 2024 г. – на каждом из оставшихся заседаний. Это заметное изменение ожиданий с июня, когда в прогнозе ФРС закладывалось снижение ставки в среднем до 5,1% к концу этого года (что предполагало лишь одно снижение).