​​День неожиданных решений центральных банков

После того, как рубль начал закрепляться выше 100 руб./долл. Банк России внепланово повысил ключевую ставку до 12% (ранее рынком, как, в принципе, и самим Банком России, закладывалось повышение до 10% к концу года). Озвученная причина — ограничение растущих вслед за валютным курсом проинфляционных рисков (в июле сезонно-сглаженная инфляция достигла 12,2% в годовом выражении).
После объявления внепланового заседания курс рубля в моменте достигал 95-96 руб./долл., впоследствии стабилизировался на уровне 98 руб./долл.
 
Реакция валютного курса на повышение ключевой ставки будет растянута во времени, основным каналом укрепления рубля станет рост привлекательности сбережений, сокращение внутреннего спроса и, как следствие, снижение импорта. В случае нарастания напряженности на валютном рынке в арсенале регулятора и Правительства остаются альтернативные и более точечные инструменты — от увеличения объемов продажи валюты на внутреннем рынке до мер, направленных на регулирование оттока капитала.

Народный банк Китая неожиданно снизил во вторник основные процентные ставки. Ставка по операциям РЕПО понижена на 10 б.п. – до 1,8%; среднесрочная ставка MLF снизилась на 15 б.п. – до 2,5%. Обычно вскоре после снижения этих ставок следует изменение ставок LPR на 1 и 5 лет. Решение ЦБ Китая последовало после июльских данных по ценам, которые зафиксировали дефляцию в Китае. Несмотря на это, рынки не ожидали реакции ЦБ Китая – еще в начале недели консенсус склонялся к сохранению ставок без изменений.