​​Повышение ставки турецким центральным банком – ниже ожиданий

На прошедшей неделе 22 июня центральный банк Турции повысил основную ставку (ставка недельного РЕПО) сразу на 6,5 п.п. до 15% после практически 1,5 лет ее снижения при устойчиво высокой инфляции. Решение было первым после кадровых изменений в экономическом блоке.

Пересмотр в монетарной политике был осуществлен оперативно, но воспринят неоднозначно, несмотря на в целом правильное направление действий при инфляционном таргетировании: высокой инфляции должны соответствовать высокие ставки.

Текущий темп роста потребительских цен в экономике Турции сопоставим с 25-35% в годовом выражении, рыночные ожидания на год вперед – 29%. При таком уровне инфляции повышение ставки до 15% оставляет «реальные» ставки в отрицательной области, ограниченно способствуя изменению предпочтений к формированию сбережений в турецкой лире.

Если цель – восстановление доверия к национальной валюте и устойчивое снижение инфляционного давления, то можно ожидать дальнейших решений ЦБ Турции в пользу повышения ставки.