高盛周三重磅上调利洁时评级 估值优势凸显但存诉讼风险

周三，高盛正式将利洁时投资评级由中性提升至买入，并将其12个月目标股价从5600便士上调至6500便士。该行分析，利洁时估值性价比突出，其2027年预期市盈率折价幅度远超历史均值，叠加销售提速，当下具备优质入场机会。

高盛预测，利洁时剥离家居业务后核心竞争力提升，2026至2028年有机销售增速逐年攀升，新兴市场、新品迭代及欧美市场低基数将助力业绩增长。依托降本增效策略，公司利润率将稳步扩容，同时计划2027年底大幅压降固定成本占比。
现金流方面，企业2026年自由现金流短期回落，2027年回暖，足以覆盖5%的股息收益率，本次股票回购规模较往期大幅缩减。此外，高盛小幅上调公司未来三年每股盈利预期。

同时报告提示风险，美赞臣相关NEC诉讼仍存不确定性，虽相关案件出现有利判例，但参考价值有限。此外，销售不及预期、市场份额流失、汇率波动及不合理并购等因素，均可能影响企业发展，高盛亦披露与该企业存在业务合作关联。