花旗银行预测日本机构缩减海外投资，日元兑美元将持续走强

花旗银行发布预测，受日本机构投资者缩减海外投资影响，日元兑美元汇率将持续走强，该趋势有望维持到2027年底。日本净对外资产规模位居全球第三，海外投资总额超1900万亿日元。

2022年日本投资者曾出现大规模海外资产回流，之后海外持仓有所回升。此前散户借助NISA账户增加海外投资，但该趋势已经放缓。养老基金、保险公司等机构正主动降低海外资产配置。

日本利率上行会促使长期投资者继续减少海外持仓，改善日元供需，缓解贬值压力。花旗判断美元兑日元阻力位在160至165区间，预计今年底回落至155，明年底进一步跌至145附近。