“Without it, divergent regulatory frameworks for stablecoins across jurisdictions could lead to severe market fragmentation or enable harmful regulatory arbitrage.” Перевод: «Без этого различающиеся режимы регулирования стейблкоинов в разных юрисдикциях могут привести к серьёзной фрагментации рынка или создать условия для вредного регуляторного арбитража».
Пабло Эрнандес де Кос
Смысл сигнала жёсткий. BIS говорит уже не просто о рисках отдельных частных цифровых денег, а о риске распада самого нормативного поля: если крупные экономики пойдут каждая своим путём, рынок получит не глобальную платёжную среду, а набор плохо совместимых режимов. Reuters именно так и зафиксировал позицию BIS 20 апреля.
В самой речи де Кос формулирует задачу ещё шире: политикам нужно одновременно устранять слабости нынешних моделей стейблкоинов и использовать преимущества токенизации, но так, чтобы не разрушить двухуровневую денежную систему и не допустить глобальной регуляторной фрагментации.
Нас здесь цепляет одна вещь: BIS снова спорит не с технологией как таковой. BIS спорит с иллюзией, что национальных режимов будет достаточно. Похоже, главный конфликт ближайших лет пройдёт уже не между «крипто» и государством, а между разными наборами правил для одной и той же денежной инфраструктуры.
#АрхДенег_Голоса
Читайте нас в MAX
😀 Архитектура денег