Самые недооценённые акции: стоит ли их покупать

Рассмотрим дешёвые по мультипликаторам акции в разных секторах. Низкая оценка не означает выгодную покупку — у каждой «скидки» есть причины.

Ритейл. Дешевле всех торгуется Фикс Прайс (P/E 2,9): сопоставимые продажи долго падали, выручка за полугодие выросла лишь на 4,8%. Большинство аналитиков предпочитают ИКС 5 (P/E 6) — дороже вдвое, но за устойчивый рост и лидерство в дискаунтерах.

Телеком. МТС дешевле Ростелекома (P/E 3,4 против 7) только из-за разовой прибыли от продажи башенного бизнеса. Скидка Ростелекома объясняется падением дивидендов за 2025 год до 2,71 рубля с 6,25 рубля и капзатратами около 20% выручки до 2030 года. Взгляд аналитиков на обе акции — нейтральный.

Банки. По P/BV самый низкий показатель у ВТБ (0,2): банку не хватает капитала, сделка с Wildberries добавляет непрозрачности, дивиденды за 2026 год под вопросом. Аналитики предпочитают Сбербанк с ожидаемой дивидендной доходностью около 15% за 2026 год и Т-Технологии (P/BV 0,9 — премия за лучшую в секторе рентабельность капитала).

Энергетика. У Интер РАО P/E 2,1 и отрицательный EV/EBITDA — денег на счетах больше, чем капитализация и долг вместе. «Подушку» съедают высокие капзатраты, а проценты по депозитам снижаются вслед за ставкой. Тем не менее акции остаются лучшими в секторе.

📲 «Лови инсайд!» в MAX