Звучит эффектно: «новый мир инструментов инвестирования», «попытка обеления крипты», маркетмейкер — Сбер. Ну а теперь к вопросам, которых, как всегда, больше, чем ответов:

Во-первых, откуда у Сбера будет ликвидность?

Если речь идёт о прямых сделках с криптовалютами, то очевидно, что источником предложения должны быть владельцы уже добытых или приобретённых активов. Однако российские майнеры, являющиеся поставщиками чистой криптовалюты, на практике не спешат продавать криптовалюту по новым правилам и совсем нерыночным ценам. Следовательно, возникает вопрос: где именно Сбербанк будет брать ликвидность — за пределами юрисдикции РФ (например, Беларусь, Киргизия)?

Во-вторых, кто все эти "суперквалы"?

Напоминаем, это граждане и компании с капиталом >100 млн руб. или годовым доходом от 50 млн руб. Сколько таких вы знаете в своем окружении? А среди интересующихся криптовалютой? Таким образом, создаётся инфраструктура для крайне узкого сегмента, при том, что основные обороты криптовалют в России формировались как раз за счёт неквалифицированных инвесторов.

И третий важный момент - что именно будут продавать на этой площадке?

Речь о ЦФА на BTC. То есть весь «новый мир», который замыкает использование BTC в таком виде, — только в РФ. Это непонятный мир для уже состоявшегося рынка — в обёртке с надписью «Биткоин», но без фактического владения активом. То есть у вас вроде бы и есть биткоин, но в блокчейне вы его не увидите, не отследите, и речи о приватном ключе к своим активам быть не может.

Может, вы знаете кого-то за пределами РФ, кому нужен ЦФА на BTC? Может, где-то его примут в качестве средства платежа или обменяют в местном обменнике?

На одной из банковских конференций в начале 2025 года представители Сбера говорили, что удивят нас летом. Спасибо, удивили.
В итоге, вместо такого «обеления» рынок может уйти еще глубже в серую зону или окончательно уехать за границу.