#bs_mind

GM! 👋
Как настроения на рынке? Если вернемся выше 107к, и закроем там неделю, по #btc, можно будет пересмотреть обзор и возможность ухода ниже 100к. Но пока я придерживаюсь своих текущих идей.

🧐 А сейчас я хочу поделиться мыслями по текущей ситуации с ликвидностью и долларом.

🦆 SRF 🦆
Пришло время умных, но важных слов 😡

Standing Repo Facility, это такой специальный «кредитный шкаф» от ФРС, куда банки могут прийти и одолжить деньги на очень короткий срок, обычно на ночь(овернайт кредиты). Взамен они дают взаймы ФРС ценные бумаги, например, гос. облиги.
Раньше банки брали деньги друг у друга и на рынке репо ставки держались на определенных уровнях. Но сейчас денег, видимо, мало, и брать их у других стало дорого 🐱 Поэтому банки идут к ФРС и берут деньги через SRF, даже если там ставки чуть выше, чем на обычном рынке.
На прошлой неделе, банки одолжили свыше 50 ярдов через SRF 😱 Это сигнал того, что на рынке коротких денег сейчас большой дефицит, и банки чувствуют нехватку наличности(ликвидности).


😏 Ключевая ставка SOFR вышла за верхнюю границу целевого диапазона ФРС. Такое бывает редко и означает, что рынок испытывает дефицит денег и доверия 😭

ФРС ранее объявила о досрочном завершении QT, но это скорее реакция на растущие проблемы с ликвидностью банков, а не причина роста ставок. Главный драйвер — повышенный спрос на наличку и нежелание участников рынка брать на себя риски 🥳

🍎 На фоне этого DXY укрепляется, кривая доходности растёт, ну и там пару других приколов. Это признаки того, что фин система входит в период сжатия и стресса…

🤪 А еще рыжий до сих пор держит правительство в шатдауне и нормальных макроданных нет, что также не дает уверенности в правильном оценивании рисков ФРС при принятии решения о снижения ставки ДКП 🥳

😮 Для тех, кому интересны цифры:

SRF (overnight): рекордное $50.35B привлекли 31 октября 2025 (месяц-конец)
ON RRP (reverse repo): около $51.8B в тот же день.
SOFR (дневные принты): 4.22% (31 окт), 4.13% (3 ноя), 4.00% (4 ноя)
ФРС: 3.75–4.00% с 29 окт 2025 + объявлено завершение QT с 1 декабря.

Bull Short