• ВТБ планирует выпустить обеспеченные потребкредитами облигации с десятью траншами — рекорд для рынка секьюритизации. В мае банк размещал четыре транша на 31 млрд руб., ранее максимумом были пять траншей от Сбербанка.
• Многотраншевая структура позволяет настраивать сроки, доходность и риски под разные группы инвесторов: старшие транши (16-16,5%) — для банков и НПФ, более длинные (17-18%) — для квалифицированных инвесторов.
• Все транши заявлены с рейтингом А — защита инвесторов обеспечивается не младшим траншем, а субординированным кредитом, который принимает на себя первый убыток.
Главная цель разбивки на транши — тонкая настройка предложения под разные группы инвесторов. Чем больше траншей, тем шире пул потенциальных покупателей, — Павел Кашицын, управляющий директор «Эксперт РА».
Сложные конструкции с десятью траншами — признак зрелости рынка и конкуренции за разные типы клиентов. Для частных инвесторов это расширяет выбор, но требует внимательного изучения условий каждого транша.
🎥 ProБанки