Пока нефть остаётся на высоком уровне, около $106 за баррель, значительных проблем у российского рынка не будет. В отличии от нефтегазового сектора, где есть возможность повышенных дивидендов (кроме Сургутнефтегаза и Газпрома), интересные ранее банки по технике смотрятся сейчас плохо, графики показывают возможность дальнейшего снижения. Золотые времена в кредитовании потребителей, вместе с ростом налогообложения населения, уходят, как и доступная ипотека. А бизнес сейчас только перекредитовывается, откладывая инвестиционные проекты. В такой связи интерес инвесторов снижается, что и отражается в графиках. По мнению госбанка ВТБ, в октябре 2026 года возможно "ультражёсткое" решение ЦБ и последующее снижение ставки в декабре. Очевидно, это - для нейтрализации инфляционного роста от повышения коммунальных тарифов. Плюс, на 2027 год РФ увеличит план заимствований на 43% до 7,7 трлн. руб.

Вчера были опубликованы данные о том, что Минфин РФ заложил поступления в бюджет от дивидендов в размере 836,4 млрд. руб. в 2027 году. Исходя из прибыли компаний и прогнозов по дивидендам, получается, что Газпром ничего не заплатит. На этом спекулятивные покупки акции газового монополиста могут потерять часть своей привлекательности, ради которой рынок перекладывался из выросших нефтяных акций. Правда, есть ещё спекулятивная идея - будет ещё публикация очень хорошей отчётности за 9 мес. в ноябре 2026 года, о чём говорят предварительные данные об историческом рекорде отгрузок газа в КНР на $1 млрд.

Уже закончилась традиционная ежегодная спекуляция в акциях Магнита, выросших на прошлой неделе под идею "расшивки" РЕПО с акциями, в результате которой могло появиться обязательство у основного акционера выставить оферту по средневзвешенной цене или ценам сделок ранее. Естественно, традиционно, договор РЕПО был продлён и котировки обрушились, заработать можно было, как в дивидендах Сбербанка, только до обявления о корпоративном действии.

ВТБ в отчёте по МСФО за 8 месяцев показал увеличение чистой прибыли до 49,2 млрд. руб. (в 2 раза выше прошлогоднего августа), но и перелом в чистой прибыли, сократив на 4% прибыль за 8 месяцев 2026 года г/г. Годовая цель по прибыли - это 600 млрд. руб., есть отставание (в 2025 году было 500 млрд. руб.), которое менеджмент хочет устранить. Чистые процентные доходы в августе выросли в 2 раза до 71,9 млрд. руб. , комиссионные доходы выросли на 26% до 32,8 млрд. руб. В прочих операционных доходах финансовые инструменты дали 18,6 млрд. руб., а валюта - 11,2 млрд. руб. Подросла стоимость риска до 1% в августе, 0,9% за все 8 месяцев 2026 года. Из-за регулирования программа секьюритизации потребительских кредитов (т.е. выпуска облигаций, обеспеченных платежами по потребкредитам) у ВТБ сократится. Сделка с Вайлдбериз будет закрыта ближе к концу октября 2026 года без изменения параметров. С такими вводными, ВТБ останется торговаться около своего номинала в 50 руб. и, даже, может на негативе и на 40 руб. припасть на непродолжительное время, так как допэмиссия по 87 руб., из-за арбитража, будет подтягивать котировки к номиналу.


Поддержка рынка на 2200-2220 п.
Сопротивление рынка - 2280 п.

#VTBR #MGNT #SBER

BONUS FABULA
Telegram | Rutube | YouTube | ВКонтакте | VK Видео