СМАРТЛАБ ОБЛИГАЦИИ

Облигации Россети Сибирь (ориет. куп.: КС +170 б. п., 4 г.)

👉Наименование: Россети Сибирь-001P-02
👉Книга заявок: 16.07.2026
👉Размещение: 22.07.2026
👉Рейтинг (АКРА): AA+(RU)
👉Ориентир по купону (ежемесячный): КС ЦБ РФ + не выше 170 б. п.
👉Срок обращения: 4 г.
👉Дюрация: ~3 г.
👉Номинал: 1 000 р.
👉Объем: 10 млрд р.
👉Амортизация: -
👉Оферта: -
👉Организаторы: ГПБ, Альфа-Банк, МТС-Банк, Sber CIB и Совкомбанк
👉Для неквал. инвесторов: да, после теста

ПАО "Россети Сибирь" (ранее – ПАО "МРСК Сибири") образована в 2005 г. Осуществляет передачу и распределение электроэнергии на территории республик Алтай, Бурятия, Тува и Хакасия, Алтайского, Забайкальского и Красноярского кр., Кемеровской и Омской обл.

❗️Недавнее закрытие книги по 3-летнему флоатеру - Каширская ГРЭС-001P-01 (структура Интер РАО, AAA) прошло со спредом к КС +135 б. п. Полагаем, что по Россети Сибирь-001P-02 премия может быть интересна не сильно ниже +150 б. п., что даст дисконтную маржу (DM) в 174 б. п.

Мы в MAX

Частные инвесторы в июне 2026 года вложили в облигации на фондовом рынке Мосбиржи 231 млрд руб. (+47,4% г/г) — площадка

Сделки с долговыми ценными бумагами на вторичных торгах Московской биржи в июне 2026 года совершали 794 тыс. частных инвесторов (+44,4% к июню 2025 года). Их доля в объеме торгов облигациями составила 17,5%.

Частные инвесторы в июне вложили в облигации на фондовом рынке Московской биржи 231 млрд рублей (+47,4% к июню 2025 года). Из них 14% – вложения в рублевые ОФЗ, 61% – в корпоративные облигации в рублях, 25% – в облигации в иностранной валюте. По итогам первого полугодия совокупный объем вложений частных инвесторов в облигации на Московской бирже превысил 1,1 трлн рублей (рост на 18% по сравнению с первым полугодием 2025 года).

Объем размещений облигаций в июне составил 1,6 трлн рублей, включая однодневные облигации на 202 млрд рублей. Доля ОФЗ в объеме размещений – 13,3% (39,5% в июне 2025 года).

Объем вторичных торгов облигациями в июне достиг 2,5 трлн рублей (+71,5% к июню 2025 года). В том числе объем торгов ОФЗ – 1,3 трлн руб. (+54,4% к июню 2025 года), корпоративными облигациями – 1,2 трлн рублей (рост почти в два раза к июню 2025 года).

В сегменте внебиржевых торгов с центральным контрагентом в июне 2026 года объем операций составил 284,7 млрд руб. (+28,7% к июню 2025 года).

См.: https://smart-lab.ru/mobile/topic/1325707/

Мы в MAX

❗️ЕвроТранс вновь допустил техдефолт по купонам - Rusbonds

06.07.2026 обязательства не исполнены по 20-му купону по облигациям БО-001Р-05 и 15-му купону по выпуску БО-001Р-07 на сумму соответственно 41,1 млн и 86,6 млн руб.

Причина неисполнения эмитентом обязательства перед владельцами его ценных бумаг: временная нехватка свободных денежных средств на счетах из-за неравномерного поступления выручки.

Мы в MAX

Друзья!

Проводим короткое исследование среди инвесторов про ПАО МКК «Займер».

Хотим понять, как инвесторы воспринимают компанию, сектор МФО, дивиденды, новые направления бизнеса и коммуникацию Займера с рынком.

Анкета анонимная. Ответы будут использоваться только в обобщенном виде.

Заполнение займет 3-8 минут.

Пройти анкету можно здесь:
https://formdesigner.ru/form/view/246022

Спасибо всем, кто найдет несколько минут и поделится мнением!

Минфин РФ 8 июля не будет проводить аукционы по размещению ОФЗ в целях содействия стабилизации рыночной ситуации

См.: https://smart-lab.ru/mobile/topic/1325383/

Мы в MAX

СибАвтоТранс готовится к проведению ОСВО по всем выпускам дефолтных облигаций

Предлагаемые параметры реструктуризации:

👉Списание невыплаченных купонов по всем выпускам и заморозка купонных выплат до 01.07.2027 г.

👉Начисление купонов с 01.07.2027 года по ставке 12 % годовых. Выплата – ежемесячная.

👉Погашения облигационного долга с 01.01.2029 по 1 % в месяц, с 01.05.2036 г. – по 1,5 % в месяц.

👉Полное погашение облигаций – декабрь 2036 года.

Подробнее см.: https://smart-lab.ru/mobile/topic/1325199/

Мы в MAX

Selectel размещает новый выпуск облигаций объемом 5 млрд рублей

На рынке бондов готовится новый выпуск Selectel – крупнейшего независимого провайдера IT-инфраструктуры в России. Компания планирует разместить облигации объемом 5 млрд рублей сроком на 3 года.

История интересна тем, что эмитент работает в понятном растущем сегменте: облака, серверы, дата-центры — инфраструктура для бизнеса и AI-нагрузок. То есть это не разовая история, а бизнес с долгосрочным спросом на вычислительные мощности. 

👉Параметры выпуска

• Объем выпуска: 5 млрд рублей
• Номинал: 1 000 рублей
• Срок обращения: 3 года
• Купон: фиксированный
• Купонный период: 30 дней
• Ориентир доходности: КБД Мосбиржи на 3 года + 235 б.п.
• Рейтинги: ruА+ от Эксперт РА, A+(RU) от АКРА
• Сбор книги заявок: 8 июля 2026 года, 11:00–15:00 мск
• Дата расчетов: 13 июля 2026 года

Средства компания планирует направить на рефинансирование облигационного выпуска объемом 3 млрд рублей, который погашается в августе 2026 года, а также на реализацию инвестиционной программы.

👉Что за бизнес?
Selectel – один из ключевых игроков российского рынка облачной инфраструктуры. Компания входит в топ-3 крупнейших поставщиков IaaS в России и работает на рынке с 2008 года.

Модель достаточно понятная – бизнесу нужны вычислительные мощности для хранения и обработки данных, но далеко не все хотят строить собственную IT-инфраструктуру. Selectel как раз закрывает эту потребность и позволяет клиентам масштабироваться без крупных капитальных затрат на своей стороне.

Клиентская база уже превышает 36 тыс. компаний. По итогам 1 квартала 2026 года количество клиентов увеличилось на 8 тыс. год к году, что подтверждает устойчивый спрос на сервисы.

👉Финансовые показатели

• За 2025 год выручка Selectel выросла на 39% г/г, до 18,3 млрд рублей.
• Скорректированная EBITDA увеличилась на 38%, до 9,7 млрд рублей.
• Рентабельность по EBITDA составила 53%.

В 1 квартале 2026 года компания также сохранила положительную динамику –  выручка составила 5 млрд рублей, а рентабельность скорректированной EBITDA превысила 50%. При этом чистый долг/Скорр.EBITDA LTM на 31 марта 2026 года составил 1,8х. Для растущего инфраструктурного бизнеса с постоянными инвестициями в оборудование и дата-центры это выглядит умеренно. Кредитные рейтинги компании: A+ от АКРА и ruA+ от Эксперт РА.

👉Подводим итоги
Данный выпуск выглядит как качественный корпоративный бонд на 3 года с ежемесячным купоном и понятным кредитным профилем. Здесь есть рост выручки, высокая маржинальность, большая клиентская база и умеренная долговая нагрузка.
На фоне постепенного снижения ставки фиксация доходности в надежном IT-эмитенте эта история может быть интересной для инвесторов, которые ищут баланс между доходностью и кредитным качеством. 

Источник: https://smart-lab.ru/mobile/topic/1325258

Мы в MAX

Новый выпуск GloraX – что нужно знать перед окончанием сбора книги?

Недавно подробно разбирали новый выпуск GloraX и почему он может быть интересен в сегменте облигаций девелоперов. Напомним главное: компания выходит на рынок с первым для себя зеленым выпуском серии 002Р-01. Сбор заявок до 15:00 мск 8 июля, а размещение запланировано на 10 июля.

👉Параметры выпуска

▪️Объем: не менее 3 млрд рублей
▪️Срок обращения: 3,5 года
▪️Купонный период: 30 дней
▪️Ориентир купона: не выше 19,50% годовых
▪️YTM доходность: не выше 21,34% годовых
▪️Номинал: 1 000 рублей

В прошлом посте уже отмечали ключевые плюсы этой истории: зеленый статус, отсутствие оферты и амортизации, высокая доходность, а также улучшение кредитного профиля компании. АКРА и НКР недавно повысили рейтинги GloraX с позитивным прогнозом.

Дополнительно выпуск выходит на фоне сильных операционных результатов: в 1 квартале 2026 года продажи недвижимости GloraX выросли на 94% г/г, до 12,6 млрд рублей.

При общем давлении в секторе девелоперов этот выпуск выглядит интересно: высокая доходность, растущий бизнес, один из наиболее сильных кейсов в секторе и надежный кредитный профиль.

подробнее см.: https://smart-lab.ru/mobile/topic/1325192

Мы в MAX

Спреды рублевых облигаций: какой стратегии можно придерживаться в текущих условиях роста ставок

После решения ЦБ РФ 19 июня 2026 г. понизить ключевую ставку только на 25 б. п., до 14,25%, при ожиданиях снижения до 14%, из-за возросших проинфляционных рисков, доходности рублевых облигаций выросли, особенно выражено по длинным выпускам ОФЗ. Как в результате повели себя спреды к госбондам (G-спреды) корпоративных облигаций и чего ждать далее – в данной статье.

💎 Продолжение: https://smart-lab.ru/mobile/topic/1324641/

Наша аналитика в MAX

ЦБ изменит прогноз по ключевой ставке на июльском заседании, но это не гарантирует её изменения. Решение будет зависеть от поступающих данных – Заботкин

Изменение прогноза по ключевой ставке на июльском заседании будет. Насколько оно будет значимым покажут расчеты и результаты совета директоров с учетом обсуждения всей информации, который он будет иметь на момент июльского заседания", - сообщил журналистам заместитель председателя ЦБ Алексей Заботкин в кулуарах «Финансового конгресса» Банка России.

С его слов, в июле совет директоров Банка России будет принимать решение в соответствии с поступающими данными.

На июньском заседании совет директоров сказал, что он будет оценивать целесообразность снижения ставки на ближайших заседаниях. В ходе пресс-конференции было неоднократно подчеркнуто, что это не означает изменения ставки на каком-либо из этих заседаний.

См.: https://smart-lab.ru/mobile/topic/1324001/

Мы в MAX

❗️ПАО "ЕвроТранс" в срок перевело в Национальный расчетный депозитарий (НРД) только небольшую часть средств для выплаты 17-го купона облигаций серии БО-001Р-06 - Rusbonds

Из положенной выплаты в 20,55 руб. на одну облигацию компания перевела 02.07 (дата окончания купона) только 0,86 руб. Дата передачи полученных депозитарием выплат по облигациям своим депонентам - 03.07. Как отмечает НРД, "обязанность по выплате исполнена ненадлежащим образом". Сам ЕвроТранс в раскрытии еще не сообщал о выплатах или их отсутствии по данному купону.

Мы в MAX

❗️ООО "Бизнес-Лэнд" допустило технический дефолт при выплате 8-го купона облигаций серии БО-01 на сумму 17,2 млн руб. - Rusbonds

Отсутствие денежных средств у эмитента на дату исполнения обязательства вызвано доначислением налоговой задолженности и наличием у ООО "Бизнес-Лэнд" отрицательного сальдо по налогам перед ИФНС, что, в свою очередь, привело к блокировкам основных расчетных и залоговых счетов и невозможности свободного распоряжения денежными средствами.

Эмитент планирует в ближайшие 10 дней полностью исполнить свои обязательства.

Вне зависимости от обстоятельств эмитент подтверждает, что осознает свои обязательства перед владельцами облигаций и приложит все возможные усилия для поиска оптимального решения, направленного на полное удовлетворение всех требований и исполнение обязательств, не допустив дефолта.

Подробнее см.: https://rusbonds.ru/news/20260703121500258018

ООО "Бизнес-Лэнд" - управляющая компания и владелец торгового центра "Евролэнд" в Иваново.

Мы в MAX

Пространство для снижения ключевой ставки сохраняется, несмотря на жёсткую риторику июньского заседания. Сроки и темпы смягчения будут зависеть от развития ситуации – Набиуллина в интервью "Вести"

Мы в июле будем обновлять прогноз свой развития ситуации, учитывать те факторы, которые есть. До этого мы исходили, что, да, действительно есть пространство для снижения ставки. В принципе, оно есть, пространство для снижения ставки. Только сроки и темпы, которыми мы можем снижать ставку, будут зависеть от развития ситуации.

Подробнее см.: https://smart-lab.ru/mobile/topic/1323765/

Мы в MAX

Mozgovik Research на конференции Смартлаба!

Какая же мы команда аналитиков, если не выступим на главной конференции для инвесторов и трейдеров? 🙂

Организаторы постепенно выкладывают записи выступлений, и уже доступны три видео с участием нашей команды:

👉 Александр Антонов рассказывает о своей стратегии на российском рынке, объясняет, почему текущая крепость рубля может оказаться временной, какие риски несет дефицит бюджета и почему сейчас стоит особенно внимательно присмотреться к банковскому сектору, нефтяным компаниям и валютным активам.

📺 YouTube 📺 ВК Видео


👉 Олег Кузьмичев поговорил с Виктором Туневым о макроэкономике, перспективах длинных ОФЗ, прогнозах по курсу доллара и будущем российского фондового рынка. Получился подробный разговор о том, какие идеи могут оказаться наиболее интересными в ближайшие годы.

📺 YouTube 📺 ВК Видео


👉 И, конечно, интервью Тимофея Мартынова с Максимом Орловским. Почему, несмотря на дешевый российский рынок, инвесторы по-прежнему предпочитают облигации и депозиты? Когда акции снова выйдут на первый план? И какие компании могут приятно удивить ростом?

📺 YouTube 📺 ВК Видео

Все видео доступны бесплатно. Приятного просмотра! ❤️

Не забывайте, что в нашем боте @mozgovikbot вы можете получить все презентации спикеров, фотографии с конфы, бесплатные лекции по инвестициям от Т. Мартынова и другие приятные бонусы!

Минфин Башкортостана переносит размещение трехлетних облигаций серии 34018 объемом 7 млрд руб. на неопределенный срок - Интерфакс

Мы в MAX