В связи с бензиновым кризисом и продолжающейся СВО инфляция, скорее всего, будет выше в 2026 году, чем ожидалось. Не исключен и ее разгон во второй половине года.
Как в данной ситуации сохранить свои средства и дополнительно заработать на долговом рынке РФ?
В таких условиях Банк России замедлит снижение ключевой ставки или вовсе его приостановит. Не исключаем даже ее повышения в случае разгона инфляции.
▫️Поэтому актуальными становятся инструменты с плавающей ставкой.
👱♂️ Наш старший управляющий активами Георгий Аксенов неоднократно говорил, что не стоит избавляться от флоатеров и активно «перекладываться» в бумаги с фиксированным купоном:
В стратегии «РФ. Российские облигации» инструментов с плавающей ставкой представлено достаточно. Акцент делаем на качественные облигации с высокой премией к ключевой. Например, iСелктл1Р5, который предлагает +4% п.п. к ключевой. 18,25% годовых — отличный доход от высоконадежной бумаги. Не забывайте, что риски в облигациях с плавающей ставкой есть.
А что, если ключевую ставку, например, начнут снижать по турецкому сценарию? Такое в теории может быть в случае кризиса. Тогда ставки, увы, не будут обгонять инфляцию.
▫️Здесь на помощь могут прийти замещающие облигации, номинированные в валюте. Они, в целом, сейчас чрезвычайно важны.
▫️Вспоминаем про ОФЗ, привязанные к инфляции. Есть несколько таких выпусков на рынке. У них особые условия. По ним выплачивается невысокий купонный доход — 2,50% годовых. Но их номинал индексируется в зависимости от инфляции. Например, по выпуску «Россия 52004» (ОФЗ-ИН, SU52004RMFS7). В случае разгона инфляции, такие выпуски становятся интересными.
▫️Инструменты, привязанные к золоту или серебру, также оказываются более востребованными и их желательно иметь в своем портфеле. Такие бумаги есть у «Полюса» и «Селигдара». Один из выпусков представлен в стратегии «РФ. Российские облигации».
➡️В целом в ОФЗ предпочитаем сейчас выпуски с более высоким текущим купонным доходом. Так как снижение ключевой будет замедленным, потенциал роста цены ОФЗ сокращается. Более интересными в ближайшие полгода выглядят ОФЗ с купоном 13,00% годовых (например, SU26253RMFS3). Возможно, мы частично «переложимся» в стратегии «РФ. Российские облигации» в ОФЗ с более высоким купоном.
Большое количество бумаг вчера разобрали на вебинаре. Он доступен в записи для подписчиков и клиентов.
P.S. С временным лагом повышенная инфляция влияет и на рост цен акций. Но об этом поговорим позже.
Остались вопросы — обращайтесь.
#облигации
💰Подписывайтесь на bitkogan в MAX