Разбираем новую форму компании и ее практическое значение для структурирования частного капитала вместе с советником практики MENA Desk Софией Имамутдиновой.
Variable Capital Company (VCC) — это новая корпоративная форма в DIFC, закон о которой был опубликован 9 февраля 2026 г. Она предназначена для инвестиционного владения активами с возможностью их юридической сегрегации внутри одной структуры.
По сути, VCC сочетает элементы:
✔️ фондовой модели (переменный капитал, NAV-логика, возможность изоляции стратегий) и частной компании по Companies Law DIFC;
✔️ но без регуляторной нагрузки инвестиционного фонда, к которому применяются повышенные требования.
Ключевые особенности VCC:
✔️ VCC создается в форме Private Company.
✔️ Может функционировать как зонтичная структура с ячейками (cells), предназначенными для изоляции активов и обязательств.
✔️ Допустимы два типа ячеек:
— Segregated Cells — не обладают самостоятельной правосубъектностью, но активы и обязательства обособлены на уровне баланса;
— Incorporated Cells — создаются как юридические лица в рамках VCC со своей отчетностью и корпоративным управлением.
✔️ Одновременное использование двух типов ячеек в одной VCC не допускается.
✔️ Диверсификация в ячейках помогает разграничить обязательства, поскольку кредиторы одной ячейки не могут обратить взыскание на активы другой.
✔️ Уставный капитал VCC всегда равен Net Asset Value.
✔️ Не требуется лицензия DFSA.
✔️ Требуется назначить CSP (corporate service provider), если VCC не подпадает под критерии Exempt VCC.
➡️ VCC станет альтернативой популярной в ОАЭ модели холдинга с несколькими SPV, которые сейчас используются для владения различным пулом активов (например, для такую модель используют family offices) или для небольших инвестиционных проектов, не требующих получения специальной лицензии.
⚡️ Подробнее структурировании активов — на канале Софии Имамутдиновой.
#BGPanalytics