«Яндекс» замедлятся, Ozon ставит на финтех: как крупнейшие интернет-компании отчитались за первый квартал

НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL, ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+

«Яндекс»: рост замедляется

«Яндекс» в очередной раз отчитался сильно: выручка всей группы выросла на 22% год к году — до 372,7 млрд рублей. Скорректированная EBITDA — на 50%, до 73,3 млрд рублей. Чистая прибыль выросла до 29 млрд рублей после убытка в 11 млрд рублей год назад. И все-таки есть одно но — сам по себе рост основных бизнесов компании неуклонно замедляется. Вот как это выглядит:

— Рост общей выручки снизился: год назад он составлял +34% за квартал, теперь — +22%. Выручка поиска и портала в 2025 году росла на 21%, в 2026 году выручка нового подразделения «Поисковые сервисы и ИИ» упала на 1% (правда компания объясняет это изменением методики подсчета). Оборот от услуг по рекламе за первый квартал этого года вырос на 9%.

— Выручка городских сервисов — такси, доставки, еды и маркетплейса — выросла на 18%, до 210 млрд рублей. Год назад рост составил 45%. При этом оборот (GMV) сервисов электронной коммерции компании, в том числе «Маркета», за квартал вырос всего на 1% — то есть компания в этом сегменте явно перестала бороться за долю рынка.

— Выручка от подписки «Плюс» выросла на 29% год к году — год назад она росла на 49%. Весь сегмент подписки и развлекательных сервисов в этом квартале вырос на 8% год к году — в прошлом году было 58%.

В итоге «Яндекс» сохранил прогноз по росту выручки на 2026 год — 20% против 32% в 2025 году.

На поисковый бизнес группы, помимо прочего, давят инвестиции «Яндекса» в ИИ, говорится в релизе: компания активно внедряет «Алису AI» (у сервиса уже 24 млн еженедельных пользователей) и отчитывается о 30-кратном росте потраченных токенов внутри платформы для разработки ИИ-агентов Yandex AI Studio (это часть блока «Б2Б Тех»). Но все-таки в масштабах бизнеса компании все это — пока незначительная его часть: «Б2Б Тех» — это всего 3,6% от общей выручки.

Несмотря на замедление темпов роста, компания продолжает активно выплачивать дивиденды: 14 апреля акционеры решили выплатить за прошлый год еще по 110 рублей на акцию, всего — порядка 42 млрд рублей. До развода с Аркадием Воложем и смены акционеров «Яндекс» никогда не платил дивиденды, направляя всю прибыль на развитие. О том, с кем компания делится деньгами теперь, мы рассказывали здесь.

Ozon: финтех растет, продавцы платят

Ozon растет быстрее ожиданий аналитиков. И все же с замедлением темпов роста сталкивается и он: первый квартал года компания закрыла с ростом GMV на 36% (год назад было 47%), выручки — на 49% (было 65%), а числа заказов — на 83%.

Кроме того, вот уже четвертый квартал подряд компания показывает чистую прибыль. Но за счет чего?

— Маркетплейс как таковой все еще убыточен, убыток до налогообложения — 7,5 млрд рублей. Но тут есть прогресс: себестоимость одного заказа за год упала на 15% — компания говорит, что за счет автоматизации логистики. Плюс выручка от услуг маркетплейса выросла на 55%, а это быстрее, чем растет оборот: то есть продавцы платят больше комиссий, а это и есть главный рычаг монетизации.

— Но основную прибыль компании приносит все равно финтех (сразу вспоминается масштабный конфликт банков и маркетплейсов, начатый в прошлом году Германом Грефом). Выручка сегмента за квартал выросла на 59% — до 58,9 млрд рублей, а прибыль до налогообложения составила 16,2 млрд, это рост на 52% год к году. 60% операций по картам Ozon происходят за пределами маркетплейса. Сейчас у банка 43 млн активных клиентов.

На этом фоне Ozon предлагает акционерам снова голосовать за выплату дивидендов. Их компания, также как и «Яндекс», начала платить после смены владельцев: в прошлом году крупнейшим акционером Ozon стал инвестор Александр Чачава (он же крупнейший акционер «Яндекса»), подробнее об этом мы тоже рассказывали здесь.