🏪 Вчера Costco отчиталась за предыдущий квартал. Что её результаты говорят об американском потребителе?

Costco — одна из крупнейших розничных сетей США, работающая по клубной модели: чтобы покупать там, нужно оформить годовое членство. Поэтому по её трафику, среднему чеку и структуре покупок можно получить полезный срез поведения американского потребителя.

📊 Продажи Costco по всему миру выросли на 11,2%. Если смотреть на сопоставимые продажи — то есть только на магазины, которые работали и год назад, без недавно открытых точек, — рост составил 6,7% без влияния цен на бензин и колебаний валютных курсов. В США — 7,2%.

🚶 Трафик в США вырос на 3,2%, средний чек — на 3,9%. Это скорее говорит о том, что спрос пока держится. Люди продолжают покупать, и не только товары первой необходимости: росли товары для дома, мелкая бытовая техника, ювелирные изделия и другие необязательные категории.

🏷️ Но рост Costco может говорить и о другом: покупатели становятся чувствительнее к цене и чаще ищут, где можно купить выгоднее. То есть часть роста сети может быть связана не только с устойчивым спросом, но и с поиском более дешёвых вариантов.

Costco работает с низкой наценкой: валовая маржа — 11,02%, операционная — около 4%.

🧾 EPS составил $6,75, но $0,15 пришлись на разовый возврат импортных тарифов. Без него прибыль на акцию была бы около $6,60.

🔎 Для инвестора это скорее сигнал о состоянии экономики США: потребление пока не выглядит сломанным, но становится более избирательным. Американцы продолжают тратить, в том числе на необязательные покупки, однако всё внимательнее сравнивают цены. Резкого охлаждения спроса нет, инфляционное давление на домохозяйства усиливается постепенно.

Инстаграм