BCC Invest

⚽️ «Барселона» займёт €300 млн на достройку стадиона Camp Nou

ФК «Барселона» обсуждает с инвесторами частное размещение облигаций на €300 млн, пишет Bloomberg. Это три транша сроком до 30 лет с инвестиционным рейтингом, организатор Goldman Sachs, размещение ожидается в октябре и ноябре. Деньги пойдут на достройку домашнего стадиона клуба Camp Nou и покрытие перерасхода из-за задержек. Это один из крупнейших стадионов Европы, он вмещает более 99 тысяч зрителей. Изначально на реконструкцию клуб занял €1,45 млрд. Доходность нового выпуска ожидается у верхней границы диапазона 5,75–6%. На обновлённом стадионе клуб ждёт выручки более €1,45 млрд в сезоне 2030/31 против €1,06 млрд в 2025/26

Инстаграм

🧊 Рынок скупает гренландские акции после соглашения США, Дании и Гренландии

🛢 Акции Greenland Energy вчера, 24 сентября, взлетели на 84%, до $5,35, а сегодня на премаркете прибавляют ещё около 20%. Это небольшая американская нефтегазовая компания с правами на разведку в бассейне Jameson Land в Восточной Гренландии.

Причём это уже второй скачок за неделю. В прошлую пятницу, 18 сентября, акция стоила около $1,20, а в понедельник, 21 сентября, за одну сессию выросла на 140%, до $2,88.

⏳ Свежим поводом стало то, что Greenland Energy выиграла ещё два года на реализацию проекта. Крайний срок бурения первой разведочной скважины перенесли с конца 2026-го на конец 2028 года. Разрешения ещё предстоит получить, а коммерческие запасы нефти пока не подтверждены.

🗺 Но рынок сейчас играет более широкий «гренландский трейд». В понедельник, 21 сентября, на фоне новостей о новом соглашении США, Дании и Гренландии и растущем интересе Вашингтона к ресурсам острова подскочили и другие компании с активами там. Critical Metals прибавила около 38%, а Greenland Mines за пять прошедших торговых сессий подорожала на 400%.

Инстаграм

🏪 Вчера Costco отчиталась за предыдущий квартал. Что её результаты говорят об американском потребителе?

Costco — одна из крупнейших розничных сетей США, работающая по клубной модели: чтобы покупать там, нужно оформить годовое членство. Поэтому по её трафику, среднему чеку и структуре покупок можно получить полезный срез поведения американского потребителя.

📊 Продажи Costco по всему миру выросли на 11,2%. Если смотреть на сопоставимые продажи — то есть только на магазины, которые работали и год назад, без недавно открытых точек, — рост составил 6,7% без влияния цен на бензин и колебаний валютных курсов. В США — 7,2%.

🚶 Трафик в США вырос на 3,2%, средний чек — на 3,9%. Это скорее говорит о том, что спрос пока держится. Люди продолжают покупать, и не только товары первой необходимости: росли товары для дома, мелкая бытовая техника, ювелирные изделия и другие необязательные категории.

🏷️ Но рост Costco может говорить и о другом: покупатели становятся чувствительнее к цене и чаще ищут, где можно купить выгоднее. То есть часть роста сети может быть связана не только с устойчивым спросом, но и с поиском более дешёвых вариантов.

Costco работает с низкой наценкой: валовая маржа — 11,02%, операционная — около 4%.

🧾 EPS составил $6,75, но $0,15 пришлись на разовый возврат импортных тарифов. Без него прибыль на акцию была бы около $6,60.

🔎 Для инвестора это скорее сигнал о состоянии экономики США: потребление пока не выглядит сломанным, но становится более избирательным. Американцы продолжают тратить, в том числе на необязательные покупки, однако всё внимательнее сравнивают цены. Резкого охлаждения спроса нет, инфляционное давление на домохозяйства усиливается постепенно.

Инстаграм

✨ Золотые ETF за август собрали 18 миллиардов долларов, это второй результат в истории

Инвесторы вложили в биржевые фонды золота 18 миллиардов долларов за август. Это второй по величине месячный приток за всю историю. Больше было только в январе 2026 года, когда фонды привлекли $18,7 млрд.

Лидером стала Европа. Европейские фонды привлекли $7,9 млрд, это самый сильный месяц для региона за всю историю. На Великобританию пришлось $4,4 млрд, на Францию $1,5 млрд.

Североамериканские фонды привлекли в августе $7,7 млрд, а в июле приток составил всего $71 млн.

Золото в фондах прибавило 121 тонну и достигло рекордных 4189 тонн.

Примечание. Все суммы в долларах указаны как чистые потоки, то есть приток за вычетом оттока средств из фондов.

Инстаграм

🍔 Сопоставимые продажи Burger King в США выросли на 8,5% — у McDonald’s на 0,8%

Вчера мы писали, что акции McDonald’s сильно упали. У главного конкурента дела идут лучше. Сопоставимые продажи Burger King в США во втором квартале выросли на 8,5%, у McDonald’s за тот же квартал — на 0,8%. Рост связан с многолетней программой Burger King, которая должна ускорить продажи и повысить прибыль франчайзи. До конца 2028 года на неё выделено до $700 млн. Средства направляют на рекламу, ремонт ресторанов и новое кухонное оборудование. Скорректированная операционная прибыль Burger King в США и Канаде за квартал выросла на 13,2%, до $137 млн.

Инстаграм

🪙 Физлиц в Казахстане предлагают освободить от индивидуального подоходного налога (ИПН) на доходы от цифровых активов на 2026–2028 годы. Публичное обсуждение поправок в Налоговый кодекс заканчивается сегодня, 25 сентября.

Льгота касается криптовалют, стейблкоинов, NFT, токенов и токенизированных ценных бумаг, но только при сделках через казахстанских провайдеров услуг цифровых активов. Тем, кто полностью перенесёт активы с нелицензированных площадок до конца 2028 года, предлагают списать недоимки, пени и штрафы. Сейчас ИПН взимается по ставке 10%. С части годового дохода выше 8500 МРП ставка составляет 15%.

Инстаграм

🤝 Ещё один важный сюжет — отношения США и Китая. Дональд Трамп и Си Цзиньпин проводят встречу, а Вашингтон сообщил о продлении торгового перемирия ещё на два месяца — до 10 января. В центре переговоров теперь конкуренция в сфере ИИ, критические минералы и война с Ираном.

🤖 В технологическом секторе картина была неоднородной. Meta выросла примерно на 4,5% после того, как Марк Цукерберг рассказал о модели монетизации ИИ-агента Muse: сервис планирует брать небольшую комиссию с совершаемых через него покупок и других транзакций.

🖥 Oracle, напротив, оказалась под давлением после сообщения Bloomberg о проблемах с проектом дата-центра в Нью-Мексико. Компания уведомила о форс-мажоре, пытаясь ограничить финансовые риски проекта. Это вновь подняло вопрос о стоимости масштабного строительства инфраструктуры для ИИ.

💼 На рынке труда признаков резкого охлаждения пока нет. Число первичных заявок на пособие по безработице сократилось до 197 тыс. против ожидавшихся 201 тыс.

🏠 Главная развилка для рынка остаётся прежней: акции пока выдерживают нефть выше $100 и доходность 10-летних облигаций выше 5%, но стоимость денег продолжает расти. Средняя ставка по 30-летней ипотеке в США уже достигла 7,37% — максимума более чем за два года.

Инстаграм

📊 Американский рынок завершил четверг почти без движения. Dow Jones снизился на 0,3%, S&P 500 закрылся чуть ниже нуля, Nasdaq сумел выйти в небольшой плюс. Давление со стороны облигаций и нефти компенсировали надежды на соглашение по Ормузскому проливу.

📈 Доходность 10-летних казначейских облигаций США держится около 5,1% — максимума с 2007 года, 30-летних — около 5,4%, максимума с 2004-го. Причина — возвращение инфляционных опасений. Нефть Brent поднялась выше $105 за баррель, а представители ФРС допускают дальнейшее повышение ставки. Рынок оценивает вероятность повышения уже в октябре примерно в 69%.

🛢 Во второй половине торгов настроение улучшилось после сообщений о переговорах США и Ирана. Обсуждается поэтапное соглашение, которое позволит возобновить судоходство через Ормузский пролив в обмен на смягчение американской экономической блокады. Нефть отступила от дневных максимумов, хотя осталась в плюсе более чем на 3%.

Bloomberg выпустил интересный материал о доходностях облигаций — одной из главных тем для рынков сейчас. Основная мысль: высокие доходности, похоже, становятся новой нормой и могут остаться с нами надолго. Хороший текст, чтобы понять, что происходит и к каким последствиям это может привести для рынков и экономики. Приводим перевод без сокращений. Продолжение — в комментариях.

🔣 Доходности облигаций на уровне 5% знаменуют новую эпоху: ставки будут расти, «пока что-нибудь не сломается»

По мере того как доходности казначейских облигаций США берут один максимум за другим, на Уолл-стрит и в Вашингтоне всё отчетливее осознают новую реальность: возможно, это уже не просто спад на рынке облигаций, а фундаментальный сдвиг.

Стоимость государственных заимствований толкает вверх сразу целый ряд факторов — нефть по $100 за баррель, бум расходов на искусственный интеллект, огромный дефицит бюджета США и рекордный государственный долг в $40 трлн.

👇

Oracle -7% 🔻

🍔 Акции McDonald’s упали после заявления главы компании об инфляции

📉 Вчера акции McDonald’s подешевели на 4,8% и закрылись на отметке $238,32, обновив годовой минимум. С начала года они потеряли около 21%.

Поводом стали заявления главы компании Криса Кемпчински на презентации стратегии для инвесторов. McDonald’s больше не считает высокую инфляцию временной проблемой и исходит из того, что рост цен и слабая посещаемость ресторанов сохранятся надолго.

🥩 На крупнейших для сети рынках говядина только за последний год подорожала примерно на 14%, а за пять лет почти вдвое.

Инстаграм

✈️ Акции туристических платформ попали под распродажу после запуска Muse от Meta: вчера Expedia упала на 7,7%, Airbnb — на 7,6%, Booking — на 5,1%. Новый ИИ-агент умеет сам искать и бронировать перелёты и отели, сокращая путь пользователя до традиционных агрегаторов.

⚠️ Главный риск — потеря трафика и контроля над клиентом. Bloomberg Intelligence оценивает, что переход даже 5–10% заказов к ИИ-агентам может стоить сервисам путешествий, доставки и такси более $5 млрд выручки. Morgan Stanley отдельно указывает на уязвимость Expedia: её предложение сильнее сосредоточено на авиабилетах и сетевых отелях — товарах, которые агенту особенно легко сравнить и купить напрямую.

Инстаграм

🧿 Meta показала Muse Charm — отдельный физический интерфейс к Muse, новому персональному AI-агенту компании, который за считаные недели после запуска вышел в лидеры американских магазинов приложений.

🛒 Muse — не просто чат. Ему можно поручить задачу, а агент сам пройдёт несколько шагов: найдёт информацию, забронирует услугу, заполнит форму, сделает покупку или поработает с подключёнными приложениями.

🐣 Charm выглядит почти как тамагочи: небольшой OLED-экран с персонажем Muse, камеры, микрофоны, динамики и 5G. Камеры позволяют агенту видеть окружающий мир и использовать его как контекст. А два Charm рядом могут распознавать друг друга и взаимодействовать.

🔧 Устройство создала команда Алана Дая, бывшего главы дизайна интерфейсов Apple. Продажи Meta планирует начать до декабря.

Инстаграм

🤖 Дженсен Хуанг впервые приедет в Казахстан

Kapital.kz со ссылкой на министерство искусственного интеллекта и цифрового развития сообщает, что основатель и генеральный директор NVIDIA Дженсен Хуанг впервые посетит Казахстан.

🗓 23 октября в Астане он примет участие в заключительном мероприятии AI Month.

Инстаграм

🛢 Казахстан выставит на декабрьский аукцион 56 нефтегазовых участков

Министерство энергетики объявило очередной электронный аукцион на право недропользования по углеводородам. Торги пройдут 25 декабря на площадке e-Qazyna. Заявки принимают до 18 ноября.

🗺 На декабрьский аукцион выставят 56 участков в семи областях. Это Мангистауская, Актюбинская, Атырауская, Западно-Казахстанская, Улытауская, Костанайская и Кызылординская области. Всего в этом году на аукционы выйдут 112 участков недр, декабрьские 56 входят в это число.

🔍 Из 56 участков 52 предназначены для разведки и добычи нефти и газа. На них победители сначала проводят геологоразведку. Самый большой по площади Устюртский №4 в Мангистауской области, больше 4 тысяч квадратных километров.

⛽️ Ещё 4 участка уже открытые месторождения, их предлагают сразу для добычи. Это Жангурши и Емир в Мангистауской области, Акший в Атырауской и Кумколь Восточный в Улытауской.

В перечне также участки Бегимбет 1, Западный Улытау, Шолаксай, Баскумак, Карасу, Жаскайрат, Устюртские участки, Косарал, Майлыколь, Каракамыс, Караколь и другие.

Инстаграм

🛡 Государство перестанет компенсировать инфляцию по пенсионным накоплениям

С 1 января 2027 года государство будет гарантировать только сохранность фактически внесённых пенсионных взносов в ЕНПФ. Потери накоплений от инфляции бюджет больше покрывать не будет. Вчера, 22 сентября, изменения разъяснило Министерство труда и социальной защиты населения.

⚖️ Как гарантия работает сейчас

Когда у вкладчика возникает право на пенсионные выплаты, его накопления сравнивают с суммой взносов с учётом инфляции. Если накоплений меньше, разницу единовременно выплачивают из республиканского бюджета. С 2027 года эта выплата отменяется. Гарантия сохранности самих взносов остаётся в Социальном кодексе.

💼 Если накопления у частной управляющей компании

Вкладчик может передать пенсионные накопления частной управляющей компании. С 1 января 2026 года её доходность сравнивают с индексом Ki. У каждой стратегии свой минимальный порог доходности. Если порог не достигнут, управляющая компания возмещает вкладчику разницу из собственного капитала. Подробнее об этом мы рассказывали в нашей публикации в Инстаграме.

📞 Вопросы о пенсионных накоплениях можно задать по номеру 303, на pensiya@bcc-invest.kz и на странице bcc-invest.kz/l/pensiya.

Инстаграм

🚕 Беспилотные такси в Казахстане запустят в 2027 году

Вчера на заседании правительства заместитель премьер-министра и министр искусственного интеллекта и цифрового развития Жаслан Мадиев сообщил, что беспилотные такси в Казахстане планируют запустить в следующем году.

Пилотный проект уже идёт в Астане, Алматы и Косшы. В Алматы по улицам ездит первая беспилотная машина «Яндекса». Она набирает опыт и собирает данные для цифровой карты города. Параллельно власти прорабатывают регулирование.

Инстаграм