🔲 Согласно прогнозам Минфина, средства в Фонде национального благосостояния (ФНБ) к концу 2026 года увеличатся на сумму 0,6-1 трлн рублей, рассказал глава ведомства Антон Силуанов.

📌 «Общий Фонд национального благосостояния на конец года может составить около 5 трлн рублей», — отметил министр. По его словам, существующая конъюнктура, в частности увеличение нефтегазовых доходов во втором полугодии, позволяет восстановить использованные ранее средства фонда.

⚫️ С критикой такого подхода выступил в ходе Московского финансового форума мэр Москвы и первый номер списка ЕР на думских выборах Сергей Собянин. По его мнению, необходимо не складывать дополнительные сырьевые доходы в ФНБ или направлять их в западные ценные бумаги, как делает это ведомство Силуанова, а тратить их на развитие реального сектора экономики.

◼️ Собянин упомянул, что он изначально был против такого использования поступлений от экспорта нефти, критикуя инициаторов создания ФНБ — Анатолия Чубайса и Алексея Кудрина. Он также прозрачно намекнул, что от носителей провальных и не оправдавших себя идей необходимо избавляться, освобождая их от должности.

🖋 БТ: Вынос в публичную сферу идеи Фонда национального благосостояния, который создавался как подушка безопасности от внешних шоков, и об эффективности которого не раз упоминал президент Владимир Путин, может означать, что функции и роль ФНБ могут быть пересмотрены. Спор уже идет не о том, как управлять огромной кубышкой, а о том, как эффективнее использовать заметно сократившийся запас прочности.

⚫️ Стоимость ликвидных активов ФНБ на 1 сентября 2026 года составляла 4 трлн рублей (эквивалент $46,7 млрд), что на 43% меньше накопленного с начала года бюджетного дефицита.

📌 Раздавшийся сверх плана бюджетный дефицит будет сложно перекрыть даже дополнительными доходами от повышения цен на нефть из-за военного конфликта на Ближнем Востоке, отмечали ранее опрошенные экономисты. Чтобы компенсировать бюджетные разрывы, Минфину приходилось в первом квартале текущего года изымать валютные накопления из ФНБ. В мае Минфин вернулся к покупке валюты и золота для пополнения ФНБ в соответствии с бюджетным правилом.

◼️ В условиях почти 6 трлн рублей дефицита федерального бюджета логика пополнения ФНБ вызывает вопросы, отмечают опрошенные экономисты. По сути, правительство продолжает заимствовать и тратить средства, одновременно формально откладывая часть денег «в кубышку». Это создает невнятные сигналы для рынка и участников экономики.

📌 За последние годы Минфин привык к «подушке безопасности» в виде ликвидной части ФНБ и значительного остатка средств на казначейских счетах. Поэтому ведомство с высокой вероятностью внесет предложения о повышении налогов в проект федерального бюджета, который должен быть представлен правительством в ближайший месяц, прогнозируют эксперты.

⚫️ Источники финансирования за счет финансового сектора означают рост инфляции, ограничивают возможности Банка России в снижении ключевой ставки и отбирают финансовые ресурсы у реального сектора. Что угнетающе подействует на динамику ВВП. Так формируется порочный круг кризиса.

🖋В России вся жизнь — игра «башен Кремля». Башни Торчат