🔲 Дефицит федерального бюджета в январе-мае вырос до 6 трлн рублей, или 2,6% ВВП — вдвое больше, чем за аналогичный период прошлого года и значительно выше «плана» по этому показателю на весь 2026 год, свидетельствуют данные Минфина.

⚫️ В министерстве отмечают, что в мае прирост дефицита стал минимальным с начала года (за месяц плюс всего 133 млрд рублей, или 0,1% ВВП), и это позволяет говорить о его стабилизации. Это произошло благодаря доходной части бюджета, которая по итогам пяти месяцев относительно сопоставимого периода 2025 года впервые в этом году вышла в символический, но все же плюс. До этого поступления только отставали от прошлогодних.

📌 Объем расходов федерального бюджета по итогам пяти месяцев достиг 20,79 трлн рублей, что на 17% выше уровня за аналогичный период 2025 года. Третий год подряд Минфин объясняет это опережающим финансированием трат вследствие оперативного заключения контрактов и авансирования отдельных контрактуемых расходов.

📌 Объем доходов составил 14,78 трлн рублей, впервые в этом году выйдя в небольшой плюс (на 0,3%) к сопоставимому периоду прошлого года. В том числе нефтегазовые доходы составили 2,98 рублей, что меньше показателей аналогичного периода предыдущего года на 29,8%, преимущественно вследствие снижения цен на нефть в начале года. Ненефтегазовые доходы составили 11,8 трлн рублей (+12,4% к прошлому году), главный вклад в эту часть доходов внес НДС (внутренний и при импорте), собираемый в 2026-м уже по новой базовой ставке.

◼️ В начале года Минфин прогнозировал существенный дефицит в федеральном бюджете из-за недополучения нефтегазовых доходов и значительного авансирования расходов.

🖋 БТ: Напомним, утвержденный правительством план по дефициту федерального бюджета на 2026 год составляет 3,8 млрд рублей, или 1,6% ВВП — то есть, за пять месяцев он не просто достиг годового плана, но и «перевыполнил» его в 1,6 раза.

⚫️ Как отмечают опрошенные эксперты, плановый показатель совсем потерял актуальность. Уже никто не скрывает, что российский бюджет на этот год верстался с учётом завершения войны, никто не думал, что президент Владимир Путин откажется от сделки, которую прошлым летом удалось согласовать с Трампом. Поэтому заложенные при верстке бюджета расходы на войну, с учётом инфляции, впервые должны были сократиться, чего уже не будет. Вопрос на сегодняшний день стоит иначе: какой итоговый дефицит наберётся к концу года, как будет пересмотрен бюджет и где будут искать деньги на покрытие дефицита в этом и следующем году.

◼️ Если принять объяснение Минфина о высоком уровне дефицита федерального бюджета в начале года по причине опережающего финансирования расходов, для нормализации ситуации по итогам следующих месяцев его необходимо сводить с профицитом, отмечают экономисты.

📌 Стоимость ликвидных активов Фонда национального благосостояния на 1 мая составляла 3,6 трлн рублей, что на 40% меньше накопленного дефицита бюджета. В мае Минфин вернулся к покупке валюты и золота для пополнения ФНБ в соответствии с бюджетным правилом. Но суммы пополнения невелики: в мае — 110 млрд рублей, на июнь запланированы покупки на 208 млрд рублей. Такие объёмы не способны исправить ситуацию и сбалансировать федеральный бюджет.

⚫️ Ссылки на малую величину госдолга России относительно ВВП по сравнению с другими странами в данном случае не работают, поскольку внешние источники долгового финансирования бюджетных расходов для нашей страны закрыты из-за санкций, а внутренние источники финансирования за счет накоплений населения жестко ограничены. Источники финансирования за счет финансового сектора означают рост инфляции, ограничивают возможности ЦБ в снижении ключевой ставки и отбирают финансовые ресурсы у реального сектора. Что угнетающе подействует на динамику ВВП. Так формируется порочный круг кризиса.

🖋В России вся жизнь — игра «башен Кремля». Башни Торчат