🔲 Пишут, что доллар пошел вверх вместе с началом отпускного сезона: только за первые дни июня американская валюта подорожала почти на 2% — до 73 рублей. И это, вероятно, только начало.

⚫️ Эксперты ожидают, что летом курс в среднем составит 78 рублей за доллар (такой уровень, по их словам, не провоцирует ускорение инфляции, и одновременно остается комфортным для федерального бюджета), а к концу года может приблизиться к 84.

◼️ Есть и более пессимистичные прогнозы, предполагающие курс 85-95 рублей за доллар уже к концу лета.

📌 Давление на рубль усиливают сразу несколько факторов: россияне активнее скупают валюту перед поездками, экспортеры после налоговых выплат сокращают продажу выручки, а Минфин наращивает закупки на рынке.

◼️ Рынок также реагирует на смягчение политики ЦБ. Регулятор уже начал снижать ключевую ставку, а инвесторы ждут дальнейших шагов в этом направлении. На этом фоне рублевые активы постепенно становятся менее привлекательными, что тоже играет против нацвалюты.

🖋 БТ: Опрошенные экономисты отмечают, что более слабый рубль выгоден федеральному бюджету. При снижении курса растет рублевая выручка экспортеров, а вместе с ней — и налоговые поступления, которые рассчитываются именно в нацвалюте. В то же время каждый рубль укрепления сверх заложенного при принятии бюджета уровня (92 рубля за доллар) обходится казне в 100-150 млрд рублей ежемесячно. Соответственно, при ослаблении курса государство получает дополнительные нефтегазовые доходы — речь идет о сотнях миллиардов рублей при снижении нацвалюты примерно на 10%.

⚫️ Наблюдавшееся в конце весны укрепление рубля, по словам экономистов, держится на валютном контроле, высоких сырьевых доходах и слабом импорте. Однако, как только снижается экспортная выручка или растет давление на бюджет, курс быстро возвращается к более слабым значениям.

◼️ Как долго команда главы ЦБ Эльвиры Набиуллиной и министра финансов Антона Силуанова сможет удерживать видимость сильной национальной валюты, проводя продажи валюты из ФНБ при одновременном ужесточении ДКП, — пока что остается загадкой. Ряд экономистов считают, что разворот тренда и ослабление рубля практически неизбежны, и этот процесс может начаться во втором полугодии.

🖋В России вся жизнь — игра «башен Кремля». Башни Торчат