ИНВЕСТ НАВИГАТОР

🔳 Минфин поможет 2+ трлн рублей перейти из фондов ликвидности в ОФЗ?

Минфин 24 сентября внёс в правительство бюджетный пакет с предложением обязать ПИФЫ платить налог на прибыль 15% с пассивных доходов (пайщику уплаченный налог будут засчитывать):

Кроме того, предлагается установить для ПИФов обязанности по уплате налога на прибыль с получаемых пассивных доходов по ставке 15%. При этом при налогообложении пайщиков уплаченный налог на прибыль ПИФ будет зачитываться.

Сейчас ПИФ не платит налог на прибыль, а налогообложение возникает в момент выплаты доходов пайщикам, что может откладываться на долгий срок. Это создает предпосылки для налоговой оптимизации путем структурирования владения различного рода активами с использованием ПИФов.

Кажется, что "бороться" и вправду пытаются с, так назовем, хитрым структурированием активов (ставка 15% взята из режима личных фондов), но "зацепить" может очень популярные фонды денежного рынка😏

Доход фонда ликвидности это проценты по РЕПО с ЦК и по Налоговому Кодексу это процентный доход, то есть пассивный, и под 15% он попадает целиком. Масштаб видим картинке и, по самым актуальным данным Эйлер, на 21 сентября:
• Ликвидность (LQDT) - 787,3 млрд рублей,
• Первая Фонд Сберегательный (SBMM) - 369,4 млрд рублей,
• Альфа-Капитал Денежный рынок (AKMM) - 336,2 млрд рублей,
• Т-Капитал Денежный рынок (TMON) - 321,2 млрд рублей.

Арифметика возможных "потерь" простая - при ключевой 14% 14×0,85=11,9% (при продаже пая уплаченное зачтут).

Мне кажется, что Минфин об этом "побочном эффекте" знает, но вряд ли станет его исправлять + спрос на длинный долг слабый и длинные ОФЗ почти не реагируют на снижение ставки. А деньги розничных инвесторов лежат в фондах, которые через РЕПО кредитуют банки, а не Минфин и налог на уровне фонда убирает у него преимущество.

📢 MarketOverview | МАКС

🎁Минфин предложил ввести 22% НДС на зарубежные товары на маркетплейсах

Внесенный в правительство Минфином пакет законопроектов по бюджету предусматривает установление НДС по ставке 22% на «товары, приобретаемые в рамках электронной трансграничной торговли», сообщила пресс-служба министерства. Речь, вероятно, идет о зарубежных товарах, продающихся на маркетплейсах. Уплачивать налог в качестве налоговых агентов должны будут электронные торговые площадки.

Ранее Минфин поддерживал другой подход к реформе. Вместо того, чтобы сразу переходить на 22-процентную ставку, министерство выступало за поэтапное введение НДС на зарубежные покупки на маркетплейсах: 7% с 2027 года, 14% с 2028 года, 22% с 2029 года. Это позволило бы компаниям адаптироваться к новому регулированию, отмечало тогда министерство. Сами маркетплейсы также выступали за поэтапное повышение нагрузки.

Однако против этого был Минпромторг.

❤️ Читайте подробнее на сайте

Frank Media в Telegram | MAX | Рассылка

Минфин вводит для ПИФов обязанности по уплате налога на прибыль с получаемых пассивных доходов по ставке 15%. При этом при налогообложении пайщиков уплаченный налог на прибыль ПИФ будет зачитываться, говорится в сообщении министерства.

Сейчас ПИФ не платит налог на прибыль, а налогообложение возникает в момент выплаты доходов пайщикам, что может откладываться на долгий срок. Это создает предпосылки для налоговой оптимизации путем структурирования владения различного рода активами с использованием ПИФов.

Также Минфин рассчитывает повысить ставку налога на прибыль с дивидендов, уплачиваемых в пользу нерезидентов на счета С до 35%.

Frank Media в Telegram | MAX | Рассылка

⚡️В налоговую базу по НДФЛ предлагается включить «пассивные» доходы – Минфин

Речь идет о дивидендах, процентах по вкладах, операциях по ценным бумагах, продаже имущества, доходах от дарения и пр. Это сделано для унификации уровня налогообложения доходов граждан по ставкам 13-22%. Это, по мнению Минфина, «соответствует целеполаганию введения прогрессивной шкалы НДФЛ».
Изменения не затронут вкладовдо 1 млн руб. и участников СВО.

По подсчетам ведомства, унификация коснется примерно 4 млн человек, не более 6% населения.

📰Max | Telegram | Рассылка | Приложение для iOS | Android

❗️🇷🇺#налоги #россия
ПРОИЗВОДИТЕЛИ ЦВЕТМЕТА, УДОБРЕНИЙ МОГУТ ЗАПЛАТИТЬ 30% ОТ СВЕРХДОХОДОВ ЗА 2025Г К БАЗЕ 2024Г, ЗОЛОТОДОБЫТЧИКИ - 20% - ПРЕДЛОЖЕНИЯ МИНФИНА РФ

Подведем некоторые итоги:
а) ЦБ РФ снижает ставку с июня 2025 с 21 до 14%, но 26238 только подевела, а курс $, учитывая его волатильность, практически не изменился.
б) ФРС снижает ставку с сент 2024, но доходность трежери только растет. ФРС попробовала купировать рост доходности поднятием ставки, но сейчас очевидно - это тоже не помогает. Ну хоть доллар укрепился, как положено.
в) Банк Японии провел интервенции и поднял ставку, но йеня упрямо слабеет.
День, когда Уорш поднял ставку исторический: доходность UST могла начать снижаться (я ставил на это) и это было бы одно дело. Но доходность выросла - именно так ведут себя облигации развивающихся стран, когда иностранные инвесторы теряют веру в регуляторов страны ЕМ.
Кейс японкой йены тоже из раздела развивающихся валют.
В России курсообразование стало нерыночным после попадания Мосбиржи в SDN, так что на курс смотреть нечего. ОФЗ дешевеют из-за навеса предложения и дефицита спроса на длинном конце в отсутствии нерезидентов (и кросс карренси свопов). Кривая ОФЗ искажена гипертрофированным объемом флоатеров (короче, почти, как у Бессента будет скоро).
Итог: Япония, США и Россия ведут себя примерно одинаково - все они развивающиеся страны, но по разным причинам. Их центральные банки на гразах теряют контроль над FX и над долговыми рынками

Завтра Минфин будет размещать ОФЗ 5,5 и 12 лет до погашения. Середина кривой. Длинные ОФЗ дают около 16%.
Выше мы видим, что британские длинные гилтс подошли к 6%, когда Банк Англии их продажу решил прекратить. На этом доходность упала. Бессент может последовать примеру - ему не нравится занимать на 30 лет под 5,25%. Франция может отказаться от своих 50-леток. Спрос на длинну со стороны пенсионных и страховых сохранится, а предложения станет меньше...
Звучит разумно, если допустить, что доходности снизятся, "а что, блин, если нет"? Что если они вырастут? Тогда зафиксировать 5% в $ или 6% в фунтах не так и плохо..
все зависит от ожиданий будущей покупательной способности. Англичанам не нравится занимать под 6% в фунтах, но Минфину РФ может вполне нравиться 16% в рублях... Рубль слишком долго был крепким.

Всепогодный портфель: все, что нужно знать

"Топ дивидендных акций"... сперва Полюс, теперь МТС... "Давно пора, ядрена мать, умом Россию понимать!", что в переводе означает, что в России безопаснее покупать акции, КОТОРЫЕ НЕ ПЛАТЯТ ДИВИДЕНДЫ!!!!!!